20250207-五矿期货-聚酯月报_意外检修推动PXN修复_乙二醇仍受累库压制_70页_6mb

聚酯产业链行情月报：2025年2月7日

一、行情回顾

本月化工品市场震荡上升或偏弱，聚丙烯价格震荡上升；乙二醇价格偏弱震荡。下游节后面市尚未启动，部分厂商已开始减产保价。

二、PX（对二甲苯）

• 行情：价格震荡上升，CFR均价在866美元左右。
• 供应：炼厂负荷维持高位，进口量有所下滑，短期检修较少。
• 需求：终端一体、连续装置部分降负，负荷下滑。
• 库存：港口库存减少，支撑短流程开工。
• 展望：预计三月检修季到来前持续累库。

三、PTA

• 行情：价格震荡上升，基差走强。
• 供应：装置检修增加，负荷下滑。
• 需求：终端需求走弱，聚酯负荷下滑。
• 库存：港口及工厂库存均处于偏高水平。
• 展望：需关注下游旺季何时到来。

四、乙二醇

• 行情：价格偏弱震荡，港口到港预期继续宽幅。
• 供应：开工维持高位，装置短期稳定。
• 需求：聚酯负荷稳步下行。
• 库存：港口库存保持增幅，下游库存回升。
• 展望：进口环比继续增加。

五、聚酯及终端

• 行情：厂商减产保价，下游陆续报价。
• 原料：PTA厂家重心下移，生产成本受到打击。
• 库存：涤纱、涤纶等产品库存集中待消化。
• 展望：多数预计趋暖，但仍需关注终端需求恢复情况。

报告前瞻：本报告显示1月化工品炼厂利润被压缩，海内外价格出现分化，三月将迎来检修季，市场将如何演绎？