计算机行业9-10月策略：信创、数据、低空，三箭齐发-240903-东吴证券-25页_1mb

党政信创重启驱动市场增长

报告强调，党政信创市场潜力巨大，受特别国债资金支持，预计2025-2027年规模是2019-2024年的约3倍。目前存量达2000万台，竞争格局稳定，价格体系良好。标的包括中国软件、达梦数据、纳思达、金山办公等。党政信创重启弹性大，建议关注板块机会。同时，金融信创加速，预计2027年全面替代节点，标的有顶点软件、恒生电子。

低空经济发展迎来机遇

低空经济成为市场焦点，政策频繁推进，期待更多示范区、低空职能部门设立及全面产业规划。基础设施建设带来新基建机会，标的包括莱斯信息、大名城、纳睿雷达等。相关会议密集，技术与政策双驱动，低空领域或成新经济增长点。

数据要素与中国式现代化

数据要素市场活跃，国家政策密集出台，推动数据资本化、公共数据开放。标的如云赛智联、易华录、久远银海等。数据要素化对经济乘数效应强，未来重点在数据产权、流通等领域。

风险提示

政策推进和技术发展不及预期是主要风险点，可能影响产业落地节奏。投资需谨慎，市场有风险，建议基于分析独立决策。

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