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动力煤市场分析总结（2024年6月16日）

核心内容概述

2024年6月16日，国泰君安期货发布了一份关于动力煤市场的分析报告。报告指出，当前动力煤现货报价呈现弱稳运行态势，整体市场处于高位震荡状态。供需关系较为平衡，短期内价格难以大幅上涨，但需求端仍存在一定的支撑。

主要观点

1. 现货报价情况

• 上周动力煤现货市场整体偏弱，港口及终端库存维持高位。
• 不同热值动力煤市场报价如下：
  • 5500大卡：870-890元/吨
  • 5000大卡：770-790元/吨
  • 4500大卡：670-700元/吨

2. 供应端分析

• 产区煤矿受安全环保检查影响，生产受限，供给有所下降。
• 然而，港口及终端库存持续上涨，在长协煤支撑下，库存高位有效缓解了供给压力。

3. 需求端分析

• 局部高温天气导致火电负荷小幅提升，部分电厂负荷在60%-70%之间。
• 但受华南水电利好影响，电厂整体库存仍处于高位，非电需求维持刚需采购。
• 大集团外购价格回调，进一步压制市场情绪，市场观望氛围浓厚。

4. 价格走势预期

• 当前供需双弱，价格缺乏明显上涨动力。
• 但考虑到迎峰度夏需求预期，价格回调幅度可能有限，整体维持震荡走势。

关键信息

1. 期货市场表现

• 动力煤2406合约上周五暂无成交。
• 6月28日开盘价为931.60元/吨，最高价931.60元/吨，最低价840.00元/吨，收于840.00元/吨。
• 结算价下跌51.4元/吨，成交量为18.00手，持仓量为0手。

2. 国内动力煤产地报价

• 鄂尔多斯达拉特旗：
  • 4000大卡：459元/吨
  • 4500大卡：474元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗：
  • 5500大卡：693元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗：
  • 6000大卡：785元/吨

3. 港口库存数据

• 秦皇岛港库存：540.0万吨
• 曹妃甸港库存：495.0万吨
• 国投京唐港库存：220万吨
• 广州港库存：343.6万吨

4. 南方港口外贸报价

• 广州港：
  • 5500大卡澳煤：941元/吨
  • 5000大卡澳煤：821元/吨
  • 3800大卡印尼煤：616元/吨
  • 4200大卡印尼煤：674元/吨
  • 4800大卡印尼煤：800元/吨
• 防城港：
  • 3800大卡印尼煤：616元/吨
  • 4700大卡印尼煤：791元/吨

5. 运价波动

• 截至6月14日，中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）为564.46
• 巴拿马型运费指数（BPI）为1950
• 好望角型运费指数（BCI）为2957
• 超级大灵便型运费指数（BSI）为1335
• 小灵便型运费指数（BHSI）为711

6. 国际煤价参考

• 理查德RB动力煤：112.88美元/吨
• 澳洲纽卡斯尔动力煤：137.01美元/吨
• 欧洲ARA港动力煤：108.5美元/吨

操作建议

• 操作建议：观望为主
• 当前市场情绪偏弱，价格缺乏明确方向，建议投资者保持谨慎，等待市场进一步明朗化。

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