> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # ETF生态周报（2026.03.09-03.13）总结 ## 核心内容概览 - **市场规模**：截至2026年3月13日，全市场ETF总规模达5.25万亿元，较年初缩水0.77万亿元；ETF数量增至1,452只，较年初新增52只。股票型ETF仍为主力，规模达3.06万亿元；商品型ETF规模大幅增长，达3,603.03亿元，黄金避险需求旺盛；跨境ETF规模为9,345.71亿元，多元化配置需求升温。 - **机构规模**：TOP20基金公司合计管理资产净值23万亿元，头部效应显著，易方达、华夏规模领先；天弘延续货币底盘稳定特征；部分机构向债券或其他策略转移资金。 - **业绩分化**：境内权益端整体偏弱，宽基指数普遍回撤；中证500、中证1000估值分位分别达97.36%、97.45%，高估值承压明显；电力ETF上涨3.88%，防御属性凸显；恒生科技ETF、医药ETF估值仍处于历史低位，具备配置吸引力。 - **资金流向**：资金整体呈现防御倾向，宽基ETF持续净流出，行业主题ETF和商品ETF逆势获得净流入；SGE黄金9999年内累计净流入902.09亿元；主题ETF和周期制造ETF是资金流入主线。 - **交易拥挤度**：电力ETF、电网设备ETF、自由现金流ETF等申赎流入居前；科创债ETF、短融ETF等债券型ETF成交额和换手率居前，显示固收市场活跃；港股科技与医药ETF估值处于低位，融资资金持续逆向布局。 - **发行动态**：ETF发行市场有所回落，正在发行66只，环比-14.29%；基金成立30只，环比+328.57%；已公告未来两周拟上市10只，涵盖石油天然气、电池主题、农牧渔、证券公司等细分方向。 ## 主要观点 - **市场整体偏弱**：全市场ETF规模小幅缩水，股票型ETF规模减少，显示市场整体偏弱。 - **防御与避险资金活跃**：电力ETF、黄金ETF等防御型产品获得资金流入，反映市场避险情绪上升。 - **资金迁移趋势明显**：资金从宽基ETF向主题ETF和周期制造ETF迁移，显示市场对成长和周期板块的关注度上升。 - **债券型ETF表现突出**：短融ETF海富通以2,876.69亿元成交额领先，科创债ETF换手率高，显示固收市场活跃。 - **港股科技与医药ETF具备配置价值**：恒生科技ETF、医药ETF估值处于历史低位，融资资金持续逆向布局，显示其吸引力。 - **ETF发行节奏分化**：股票型ETF发行数量占主导，债券型和混合型产品也有一定体量，FOF产品少量出现。 ## 关键信息 ### 市场规模 - 全市场ETF总规模：52,528.30亿元 - 股票型ETF：30,551.01亿元（占比58.16%） - 债券型ETF：7,260.96亿元（占比13.82%） - 商品型ETF：3,603.03亿元（占比6.86%） - 跨境ETF：9,342.96亿元（占比17.79%） ### 机构规模 - TOP20基金公司合计管理资产净值：23万亿元（占比62%） - 易方达、华夏规模领先；天弘最偏货币型，规模达8,276.97亿元；博时、富国、鹏华更偏固收型。 ### 资金流向 - **净流入**：行业主题ETF净流入97.29亿元，商品ETF净流入56.06亿元，SGE黄金9999净流入24.53亿元 - **净流出**：沪深300ETF净流出257亿元，中证500ETF净流出50.44亿元，中证1000ETF净流出26.07亿元 - **资金流入主线**：主题ETF和周期制造ETF，60日净流入分别为1,970.16亿元和1,427.49亿元 ### 交易拥挤度 - **成交额与换手率前十ETF**： - 短融ETF海富通：成交额2,876.69亿元，换手率362.09% - 科创债ETF系列：换手率高，显示交投活跃 - 电网设备ETF：申赎流入31.26亿元，近5年PE分位数达99.28% - 电力ETF：申赎流入13.49亿元，PB分位数52.73% - 自由现金流ETF：申赎流入18.47亿元，PE分位数98.94% ### 发行动态 - **正在发行**：66只ETF，环比-14.29% - **成立基金**：30只，环比+328.57% - **拟上市**：10只ETF，涵盖石油天然气、电池主题、农牧渔、证券公司等细分方向及港股科技/医药跨境品种 ## 风险提示 - 国内经济复苏及政策落地不及预期 - 市场波动超预期、地缘政治风险事件 - 数据可能存在滞后或统计口径差异，历史规律可能存在偏差，过往表现不代表未来表现 ## 图表与数据来源 - **图表**： - 图1：TOP10基金公司规模总览 - 图2：TOP10基金公司规模变化 - 图3：A股主要指数PE(TTM) - 图4：中信一级行业指数上周涨跌幅与估值分位 - 图5：全市场概览 - 图6：近60日全市场ETF申赎净流入 - 图7：近一周ETF市场净流入 - 图8：近一周重要宽基指数净流入 - 图9：近一周ETF热门行业净流入 - 图10：近一周申赎净流入Top10 - 图11：近一周申赎净流出Top10 - 图12：上周ETF资金流向一览 - 图13：Top50区间融资与申赎重叠产品：四种情形 - 图14：上周放量主因来自债券，其次股票 - 图15：Top20中债券型ETF交易拥挤度较高的标的 - 图16：Top50股票型ETF的重仓行业 - 图17：Top50股票型ETF的投资风格 - 图18：上周发行结构一览 - 图19：上周发行结构 - **数据来源**： - Wind - iFinD - 华宝证券研究创新部