20240730-国泰期货-燃料油_夜盘继续下探_短期成本定价逻辑为主_低硫燃料油_短期相对高硫有一定支撑_高低硫价差小幅走阔_2页_657kb

燃料油市场分析总结（2024年7月30日）

核心内容概述

2024年7月30日，燃料油市场整体表现疲软，夜盘价格继续下探。市场情绪偏向谨慎，短期走势主要由成本定价逻辑主导。低硫燃料油相较高硫燃料油表现出一定支撑，高低硫价差小幅走阔，反映出市场对低硫燃料油需求的相对稳定。

主要观点

• 燃料油期货表现：

  • FU2409：昨日收盘价为3,372元/吨，微涨0.09%；夜盘收盘价为3,330元/吨，下跌1.25%。
  • FU2410：昨日收盘价为3,290元/吨，微跌0.06%；夜盘收盘价为3,252元/吨，下跌1.16%。
  • LU2409：昨日收盘价为4,355元/吨，微涨0.16%；夜盘收盘价为4,312元/吨，下跌0.99%。
  • LU2410：昨日收盘价为4,276元/吨，微涨0.35%；夜盘收盘价为4,236元/吨，下跌0.94%。

• 市场成交量与持仓变化：

  • FU2409：昨日成交466,846手，持仓183,429手，分别减少112,062手和4,732手。
  • FU2410：昨日成交12,614手，持仓7,339手，分别减少9手和376手。
  • LU2409：昨日成交20,275手，持仓12,463手，分别减少1,951手和3,293手。
  • LU2410：昨日成交130,495手，持仓77,978手，分别增加8,282手和减少6,849手。

• 现货价格走势：

  • 高硫燃料油（3.5%S）：整体价格下跌，新加坡 MOPS 价格为482.0美元/吨，较前一日下跌1.25%；新加坡 Bunker 价格为500.0美元/吨，下跌0.99%。
  • 低硫燃料油（0.5%S）：价格相对稳定，舟山 Bunker 和上海 Bunker 价格分别上涨0.82%，而富查伊拉和韩国 Bunker 价格小幅下跌。

• 价差分析：

  • FU09-10：价差缩小至78元/吨，较昨日减少4元/吨。
  • LU09-10：价差缩小至76元/吨，较昨日减少3元/吨。
  • LU09-FU09：价差维持在982元/吨，仅微调-1元/吨。
  • FU2409-新加坡 MOPS：价差由-170.3元/吨收窄至-125.9元/吨，上涨44.4元/吨。
  • LU2409-新加坡 MOPS：价差由53.3元/吨扩大至83.1元/吨，上涨29.9元/吨。
  • 新加坡 MOPS（0.5%S-3.5%S）：价差由103.7美元/吨扩大至106.6美元/吨，上涨3.0美元/吨。

关键信息

• 趋势强度：燃料油与低硫燃料油趋势强度均为0，表明市场处于中性状态，短期内缺乏明显趋势方向。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，投资者观望情绪浓厚，夜盘价格延续下跌趋势。
• 成本定价逻辑主导：短期内燃料油价格走势主要受成本因素影响，而非供需变化。
• 低硫燃料油相对支撑：低硫燃料油价格跌幅小于高硫燃料油，显示其在市场中具有一定支撑作用，高低硫价差小幅扩大。
• 国际价格波动：新加坡 MOPS 价格下跌，但低硫燃料油价格相对稳定，反映出国际市场的不确定性。

总结

综上所述，燃料油市场在2024年7月30日整体表现偏弱，价格延续下跌趋势。低硫燃料油价格相对高硫燃料油有所支撑，高低硫价差小幅走阔，表明市场对低硫燃料油的需求仍较为稳定。短期来看，成本定价逻辑主导市场走势，投资者应关注成本变化及国际市场的动态。市场趋势强度为中性，短期内缺乏明确方向，建议投资者保持谨慎，关注后续数据变化及政策动向。