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棕榈油市场周报总结（20230626）

主要观点

本周棕榈油总体高位回落，互有涨跌。国内棕榈油市场受宏观和产业因素影响，呈现波动。美联储鹰派加息言论导致原油价格下跌，拖累整体市场情绪。马棕产量和出口环比大幅下降，分别减少36.4%和8.7%，缓解供需压力。同时，美国EPA可再生柴油政策不及预期及印度棕榈油进口激增，对BMD棕榈油价格产生双向影响，先回落后走高。国内消费仍偏弱，进口到港增多，可能逆转棕榈油库存下降趋势，短期承压。总体预计国内棕榈油短期高位震荡。

行情回顾

• 全球方面：WTI原油价格受美联储加息影响下跌304%，拖累相关产品。
• 马来西亚棕油：产量环比降36.4%，出口环比降8.7%。
• 美国市场：大豆优良率下降至54%，EPA政策调整影响可再生燃料掺混要求。
• 供给需求数据：中国进口棕榈液油同比增长4540%，国内压榨量较高；棕榈油及豆油成交活跃，但库存同比大幅增加。

基本面分析

• 宏观：美联储加息预期强化，原油价格承压。
• 国外：马来棕油产量和出口下降；美豆和美豆油数据显示种植条件挑战。
• 供给需求：进口棕榈油增多，国内压榨和库存上升；需求成交环比增加，但同比走势强劲。
• 价差：豆油基差等价差变化反映市场调整。

未来展望

短期国内棕榈油价格承压，供需矛盾未缓解，预计高位震荡；需关注天气、进口和消费动态变化。