20230111-中泰国际证券-每日晨讯_6页_263kb

报告摘要

每日大市点评总结

核心内容

港股市场表现
- 1月10日，港股大盘高台缩量整理，表现具韧性。
- 恒生指数微跌57点或0.3%，收报21,331点；恒生科技指数微跌0.3%，收报4,558点。
- 大市成交金额减少至1,313亿港元，港股通连续第三天净流出。
- 美元指数跌至去年6月初水平，离岸人民币强势，有利港股表现。
- 春节长假临近，部分投资者风险偏好及交投量可能下降。
- 港股主板平均市盈率回升至11.1倍，处于十五年来45.5%分位数，出现均值回归。
- 有基本面及政策支撑的个股表现较有韧性，缺乏盈利改善预期的个股可能面临调整压力。
- 上市公司再融资行动增加，考验市场承接力，部分公司如微盟、中教、呷哺呷哺及奈雪出现股东减持。
政策动态
- 发改委：发布企业中长期外债审核登记管理办法，要求企业加强外债风险管理，优化外债结构。
- 香港法定最低工资：增至每小时40港元，特区政府认为有利于整体发展。
- 商务部：支持跨国资产管理机构在杭州设立外资资产管理区域总部，推动服务业扩大开放。
行业动态
- 汽车：乘联会数据显示，2022年12月乘用车市场零售增长31.4%，创2008年以来最强环比增速。新能源乘用车零售销量达64万辆，同比增长35.1%。预计2023年新能源车渗透率将达36%。
- TMT：舜宇光学科技（2382.HK）公布2022年12月出货量数据，手机镜头及摄像模组出货量同比分别下降40.1%及28.9%，车载镜头出货量同比增长1.4%。
- 宏观策略：中国央行公布全年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。12月人民币存款同比少增4403亿元。

关键信息与主要观点

政策更新

外债管理：发改委强调企业需加强外债风险管理，优化外债结构，防止资金滥用，符合国家战略方向。
最低工资：香港法定最低工资上调至40港元，有助于提升劳动者的购买力，推动经济活力。
服务业开放：杭州被支持设立外资资产管理区域总部，体现国家对服务业开放和金融创新的重视。

行业动态

汽车行业：12月零售数据强劲反弹，新能源汽车市场持续增长，政策支持力度大，但面临特斯拉降价带来的竞争压力。
TMT行业：舜宇光学科技手机镜头出货量下滑，但车载镜头表现稳健，显示行业结构正在调整。
宏观数据：全年存款增长显著，反映居民和企业储蓄意愿增强，但12月存款同比少增，显示市场流动性有所收紧。

IPO日志

卫龙美味（9985.HK）：评分65分，评级中性，反映其市场表现尚可但未达预期。
巨子生物（2367.HK）：评分63分，评级中性，表现平稳。
中创新航（3931.HK）：评分61分，评级中性，需关注其未来增长潜力。

研报摘要

港股TMT周观察：互联网板块为今年关注重点，政策利好及市场回暖推动估值修复。
快手-W（1024HK）：3Q22业绩超预期，DAU、MAU及使用时长创新高，用户获取及维系成本持续优化，线上营销及电商业务表现优于行业，新业务拓展潜力大。
腾讯控股（700HK）：市场认为其最坏阶段已过，估值修复空间较大。
海吉亚医疗（6078HK）：业务版图扩大，长三角收购即将落实，具备增长潜力。
蚂蚁集团：整改取得重要进展，监管风险降低，有助于互联网板块估值回升。