20210726-信达证券-晨会速递_17页

报告摘要

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为信达证券于2021年7月26日发布的晨会速递内容，涵盖市场指数表现、7月十大金股推荐、重要财经资讯、晨会点评、报告速览及分析师声明等内容，整体聚焦于当前市场环境、行业趋势与投资机会。

主要观点与关键信息

一、市场指数表现

2021年7月23日收盘数据如下：
- 上证综指：3,550.40（-0.68%）
- 深证成指：15,028.57（-1.53%）
- 创业板指：3,469.87（-2.10%）
- 沪深300：5,089.23（-1.21%）
- 中证500：6,985.75（-0.58%）
- 科创50：1,563.49（-1.18%）
- 香港恒生：27,321.98（-1.45%）

整体市场呈现震荡下行趋势，部分板块如白酒、食品饮料等出现结构性机会。

二、7月十大金股

推荐行业覆盖广泛，包括：
- 有色：石英股份
- 煤炭：兖州煤业
- 化工：赛轮轮胎
- 电新：赛伍技术
- 食品：舍得酒业
- 医药：欧普康视
- 石化：东方盛虹
- 通信：中兴通讯
- 机械：华荣股份
- 计算机：用友网络

三、重要财经资讯

房地产市场整治：住建部等八部门计划三年内改善房地产市场秩序，重点整治开发、买卖、租赁、物业等领域。
半导体与芯片行业：ASML计划2023年生产60台EUV设备，中国石化完成首笔碳交易，亿纬锂能扩产，顺博合金投资铝棒项目。
肥料出口增长：上半年中国肥料出口量价齐增，尿素、硫酸铵、磷酸二铵等产品出口量显著上升。
5G与数字经济发展：北京市委提出构建具有国际竞争力的数字产业集群，5G基站数量达96.1万站，用户接近5亿。
食品饮料板块：白酒控货挺价，食品板块静待复苏，建议关注绝味食品、安井食品等。

四、晨会点评

1. 【固收】

市场已对降息预期定价，但若落空，调整风险仍存。
海外疫情反弹，国内经济韧性较强，通胀压力上升，降息预期可能受限。
建议关注短期收益率下行空间有限，当前为止盈窗口。

2. 【食品饮料】

白酒板块受中秋旺季临近影响，茅台批价上涨，利好高端酒企。
食品板块受消费疲软和新兴渠道分流影响，建议关注左侧布局。
推荐公司包括贵州茅台、五粮液、舍得酒业、绝味食品、安井食品等。

五、报告速览

1. 【金工】

易方达基金韩阅川、嘉实鑫和一年持有A的基金经理研究系列。
韩阅川管理基金规模207.96亿元，年化收益14.11%，超额收益5.93%。
王茜管理基金规模419.09亿元，年化收益6.69%，收益回撤比3.90。

2. 【非银】

富途控股为跨境互联网券商龙头，持有35张金融牌照，客均资产高，科技赋能服务，客户粘性高。
预计2021-2023年营业收入分别为95.10亿/176.60亿/308.41亿港元，归母净利润分别为37.24亿/72.78亿/130.77亿港元，当前PE低于行业平均水平，给予“买入”评级。

3. 【机械】

联测科技：受益于新能源汽车与航空测试设备进口替代，预计2021-2023年净利润分别为1.04亿/1.48亿/1.99亿元，EPS分别为1.64/2.31/3.12元，给予“买入”评级。
中际联合：风电高空作业设备龙头，盈利能力强，未来增长空间大，预计2021-2023年净利润分别为2.32亿/3.07亿/3.96亿元，对应PE分别为24倍/18倍/14倍，给予“买入”评级。

4. 【电子】

北京君正：受益于AIoT与汽车电子需求，预计2021-2023年归母净利润分别为7.9亿/12.0亿/15.4亿元，对应PE分别为86.9倍/57.1倍/44.7倍，给予“买入”评级。

5. 【纺服&教育】

稳健医疗：受高基数影响，短期业绩下滑，但长周期仍有增长潜力，预计2021-2023年EPS分别为4.07/4.95/5.72元，维持“买入”评级。
上海家化：股权激励上调目标，彰显管理层信心，预计2021-2023年收入分别为84.67亿/95.92亿/108.29亿元，归母净利润分别为5.09亿/8.12亿/12.19亿元，维持“买入”评级。

6. 【通信】

宝信软件：获上海市能耗指标，核心受益于“碳中和”政策，预计2021-2023年净利润分别为17.50亿/24.77亿/35.48亿元，对应PE分别为52.4倍/37.0倍/25.8倍，维持“买入”评级。
中兴通讯：发布全球首款全面屏下摄像手机Axon30，消费电子业务持续发力。
紫光股份：发布新一代智擎芯片，开启芯片业务新篇章。

7. 【策略】

当前市场风险收益比偏低，短期可能类似2013-2014年走势，需关注经济预期与居民资金热度。
长期来看，盈利改善有望持续至2022年上半年，市场震荡可控。

总结

本报告全面分析了当前市场环境及重点行业与公司表现，提出了多个领域的投资机会，包括固收、食品饮料、机械、电子、纺服&教育、通信等。同时，对政策动向、市场情绪、行业发展趋势进行了深度解读。整体来看，市场虽受降息预期影响，但经济韧性较强，通胀压力上行，建议投资者关注结构性机会，把握未来成长潜力，同时注意风险提示。

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