20251214-国金期货-纯碱期货周报_延续弱势下行_4页_870kb
报告摘要
纯碱期货周报总结
核心内容
当周（20251208-1212），纯碱期货（SA601）合约延续弱势下行趋势，整体市场呈现“供应增、需求弱、成本松”的三重压力特征。短期来看，盘面缺乏趋势性反弹动能，需关注年底冬储预期及库存边际变化带来的阶段性波动机会。
期货市场表现
1.1 合约价格
- SA601（纯碱2601）：
- 周开盘价：1133元/吨
- 最高价：1152元/吨
- 最低价：1088元/吨
- 周收盘价：1093元/吨
- 周成交量：368.4万手
- 持仓量：65.3万手
1.2 品种行情
| 合约代码 | 周开盘 | 最高价 | 最低价 | 周收盘 | 涨跌1 | 涨跌2 | 持仓量 | 持仓变化 | 结算价 | 成交量(手) | 成交额(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SA512 | 1,125.00 | 1,128.00 | 1,095.00 | 1,095.00 | -38.00 | -35.00 | 0 | -9,700 | 1,098.00 | 5,509 | 1.229 |
| SA601 | 1,133.00 | 1,152.00 | 1,088.00 | 1,093.00 | -52.00 | -40.00 | 652,615 | -408,414 | 1,105.00 | 3,683,737 | 822.856 |
| SA602 | 1,168.00 | 1,180.00 | 1,106.00 | 1,107.00 | -71.00 | -58.00 | 45,707 | -924 | 1,120.00 | 419,849 | 96.081 |
| SA603 | 1,173.00 | 1,186.00 | 1,101.00 | 1,103.00 | -80.00 | -67.00 | 138,968 | 22,024 | 1,116.00 | 755,221 | 172.732 |
| SA604 | 1,210.00 | 1,218.00 | 1,123.00 | 1,125.00 | -92.00 | -78.00 | 36,660 | 2,912 | 1,139.00 | 264,534 | 62.000 |
| SA605 | 1,211.00 | 1,222.00 | 1,123.00 | 1,126.00 | -96.00 | -82.00 | 890,382 | 288,776 | 1,140.00 | 2,298,734 | 536.131 |
| SA606 | 1,238.00 | 1,243.00 | 1,150.00 | 1,153.00 | -85.00 | -75.00 | 9,904 | 603 | 1,163.00 | 6,431 | 1.546 |
| SA607 | 1,239.00 | 1,249.00 | 1,155.00 | 1,157.00 | -87.00 | -76.00 | 10,097 | 1,783 | 1,168.00 | 11,018 | 2.652 |
| SA608 | 1,265.00 | 1,279.00 | 1,181.00 | 1,182.00 | -93.00 | -81.00 | 4,090 | -255 | 1,194.00 | 2,955 | 0.729 |
| SA609 | 1,271.00 | 1,283.00 | 1,184.00 | 1,184.00 | -98.00 | -84.00 | 49,406 | 18,114 | 1,198.00 | 69,572 | 17.053 |
| SA610 | 1,290.00 | 1,296.00 | 1,202.00 | 1,202.00 | -91.00 | -76.00 | 3,282 | 189 | 1,217.00 | 1,758 | 0.438 |
| SA611 | 1,298.00 | 1,300.00 | 1,206.00 | 1,206.00 | -92.00 | -77.00 | 1,434 | 761 | 1,221.00 | 2,970 | 0.742 |
| 小计 | 1,842,545 | 7,522,288 | 1,714.190 |
1.3 关联行情
- 浮法玻璃行业库存仍处高位，终端房地产市场未见实质性改善。
- 玻璃企业采购意愿低迷，多以按需补库为主。
- 对纯碱高价接受度极低，导致纯碱需求疲软。
现货市场动态
- 重质纯碱价格以稳为主，部分地区微幅调整。
- 轻质纯碱表现相对坚挺，部分地区因货源偏紧出现小幅提价。
行业影响因素
- 当周纯碱行业开工率约为 83.60%。
- 河南骏化等前期检修装置负荷恢复，市场供应充足。
- 博源化工阿拉善塔木素天然碱项目二期第一条100万吨/年生产线投料试车，总规划产能达780万吨/年，二期产能释放将进一步压低行业价格中枢。
行情展望
短期展望
- 纯碱期货主力合约或将维持“供应过剩、需求疲弱、价格承压”的格局。
- 需关注年底玻璃企业冬储补库情况，若补库量超预期，可能引发阶段性反弹。
中期展望
- 行业结构性过剩问题难以在短期内解决。
- 天然碱产能持续释放，将推动价格中枢进一步下移。
后市关注重点
- 玻璃企业冬储补库情况：若补库量超预期，可能带来阶段性反弹。
- 合成碱企业停产检修动态：若华北地区氨碱法企业出现集中停产，将缓解供应压力。
- 库存数据变化：若厂家库存连续两周下降超5万吨，供需格局或出现边际改善。
风险揭示
- 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。
- 报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
- 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
- 国金期货对报告内容及最终操作不作任何担保。
- 期货交易存在风险，入市需谨慎。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
