20241207-德邦证券-通信行业周报_垣信密集发射54颗卫星_规模化发射带来弹性_19页_1mb

以下是关于通信行业周报的总结：

卫星互联网与商业航天进展显著

• 垣信卫星千帆星座：第三期发射顺利完成，累计在轨卫星达到54颗，发射能力逐步航班化、常态化，海外商业合作初步显现，2026年有望实现商用。
• 海南商业航天发射场：首次成功发射，基础设施不断完善，具备高效发射能力，助推商业航天产业链发展。

5G应用规模化发展

• 5G网络覆盖和应用案例持续增长，已融入80个国民经济大类，应用案例超10万个。
• 5G-A（5G Advanced）加速普及，2026年目标普及率超90%，赋能智慧城市、车联网等领域。

全球光通信市场动态

• 全球光传输设备市场因需求疲软同比下降18%，主要受库存调整和经济环境影响，但2025年后有望恢复增长。
• 接入网光器件市场预计到2029年销售额将达到29亿美元，中国市场加速推进FTTR技术部署。

投资建议

重点关注以下细分领域：

• 卫星载荷与制造：天线、T/R组件、星载芯片等技术方向，核心标的包括航天环宇、国博电子、振芯科技等。
• 卫星互联网产业链：商业航天配套、天银机电、海格通信、盟升电子等。
• 运营商与设备商：中国移动、中国电信、中兴通讯、烽火通信等。
• 低空经济与数据要素：产业链标的包括信科移动、普天科技、云赛智联等。

市场表现与风险提示

• 通信板块本周整体表现优于大盘，卫星互联网和商业航天仍为投资焦点。
• 风险提示包括运营商集采进度、上游芯片管控、航天产业发展速度及AI算力需求不及预期。