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2026-06-17 原油早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年6月17日发布的原油市场早报，旨在为投资者提供近期市场动态、多空因素分析及操作建议。报告强调了地缘政治、库存数据、期货持仓及供需平衡等关键信息，同时提醒投资者注意市场风险。

主要观点

• 地缘政治因素：美国与伊朗计划在瑞士签署谅解备忘录，旨在结束自2026年2月28日起的冲突。协议草案表明伊朗承诺不寻求核武器，并放弃对霍尔木兹海峡的控制权，确保航道恢复正常通行。同时，美国表示将允许伊朗立即恢复石油出口，并可能加大对俄罗斯的制裁。
• 市场情绪：尽管协议草案发布后地缘担忧情绪有所减退，但市场仍对伊朗油轮能否顺利通过霍尔木兹海峡保持警惕。短期内油价持续下行，内盘价格接近战前水平。
• 供需面：报告指出伊朗油轮已可出入霍尔木兹海峡，表明供应端可能有所改善，但需进一步观察实际进展。此外，美国的库存数据表明原油库存持续减少，对油价形成支撑。
• 技术面：原油价格在20日均线偏下，处于弱势状态；期货主力合约多单减少，显示市场多头情绪减弱。

关键信息

1. 基本面数据

• 美国API原油库存：截至6月12日当周减少833万桶，低于预期，显示需求增加或供应减少。
• EIA原油库存：截至6月5日当周减少722.7万桶，也低于预期，表明市场对原油的需求持续增长。
• 库欣地区库存：截至6月5日当周减少80.1万桶，显示美国国内库存逐步下降。
• 上海原油期货库存：截至6月16日为296.1万桶，保持不变。

2. 基差数据

• 阿曼原油现货价为73.44美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为65.02美元/桶，基差为-23.83元/桶，显示现货贴水期货。

3. 持仓数据

• WTI原油主力持仓：截至6月9日，多单减少，显示市场多头情绪减弱。
• 布伦特原油主力持仓：截至6月9日，多单减少，表明市场观望情绪浓厚。

4. 市场走势

• 期货价格：
  • 布伦特原油结算价为83.17美元/桶，较前值下跌4.16美元，跌幅4.76%。
  • WTI原油结算价为80.75美元/桶，较前值下跌4.13美元，跌幅4.87%。
  • SC原油结算价为540.7元，较前值下跌25.90元，跌幅4.57%。
  • 阿曼原油结算价为76.93美元/桶，较前值下跌4.06美元，跌幅5.01%。
• 多空因素：
  • 利多：中东局势仍存恶化可能。
  • 利空：IEA成员国战略储备释放、加息预期渐显、美伊谈判预计存在进展。

5. 操作建议

• 短期操作：SC2607合约建议在505-518区间操作，长线投资者应保持观望。
• 风险点：霍尔木兹海峡通航有保证，但市场仍需关注实际进展。

附录：数据来源

• 库存数据：来自Wind。
• 期货持仓数据：来自CFTC。
• 供需平衡表：来自Wind。

免责声明

本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考之用，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容基于公开资料，大越期货对其准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何保证，不承担因使用此报告而产生的任何责任。

操作建议总结

• 短期：关注地缘局势变化，操作建议为505-518区间操作。
• 中长期：等待地缘局势缓和后再入场做反转。
• 风险提示：霍尔木兹海峡通航情况及供需面变化是关键影响因素。

图表概览

• API库存走势：库存持续减少，显示需求强劲。
• EIA库存走势：库存减少趋势明显，表明市场对原油的需求保持高位。
• WTI与布伦特原油净多持仓：持仓量下降，显示市场多头情绪减弱。
• 供需平衡表：显示欧佩克+原油产量持续下降，可能对市场形成支撑。

结论

综上所述，当前原油市场在地缘政治缓和的预期下，短期内呈现弱势，但中长期仍存在上行潜力。投资者应保持谨慎，关注地缘局势及供需面的实际进展。