20260701-中国银河-_银河非银张琦_行业点评丨5月保费增速转负_财产险展现修复态势_3页_433kb

银河非银张琦行业点评总结

核心内容概览

本报告分析了2026年5月中国保险行业的经营情况，重点围绕原保费收入增速、行业资产规模变化以及不同险种的表现展开。

主要观点

1. 保费收入增速整体放缓

• 行业原保费收入：1-5月累计达3.19万亿元，同比增长4.27%，较前值（1-4月：+5.30%）收窄1.03个百分点。
• 人身险业务：1-5月累计保费收入2.58万亿元，同比增长5.56%，较前值（1-4月：+6.84%）收窄1.28个百分点。
  • 寿险：1-5月保费收入1.99万亿元，同比增长6.16%，较前值（1-4月：+7.65%）收窄1.49个百分点。
  • 健康险：1-5月保费收入5,522亿元，同比增长3.91%，较前值（1-4月：+4.54%）收窄0.64个百分点。
  • 意外险：1-5月保费收入422亿元，同比下降0.30%，较前值（1-4月：-0.17%）降幅扩大0.13个百分点。
• 财产险业务：1-5月累计保费收入6,075亿元，同比下降0.89%，较前值（1-4月：-1.19%）降幅收窄0.31个百分点。
  • 车险：1-5月保费收入3,711亿元，同比下降0.24%，较前值（1-5月：-0.30%）降幅收窄0.06个百分点。
  • 非车险：1-5月保费收入2,364亿元，同比下降1.89%，较前值（1-4月：-2.51%）降幅收窄0.62个百分点。

2. 5月单月保费增速转负，但部分险种回升

• 行业原保费收入：2026年5月单月达4,578亿元，同比下降1.49%。去年同期因“炒停售”形成高基数，是增速转负的重要原因。
• 人身险业务：5月单月保费收入3,433亿元，同比下降2.12%。
  • 寿险：5月单月保费收入2,599亿元，同比下降2.78%。
  • 健康险：5月单月保费收入758亿元，同比增长0.07%。
  • 意外险：5月单月保费收入75亿元，同比下降0.91%。
• 财产险业务：5月单月保费收入1,146亿元，同比增长0.46%。
  • 车险：5月单月保费收入753亿元，同比持平。
  • 非车险：5月单月保费收入393亿元，同比增长1.34%。

3. 行业资产规模稳定增长，寿险资产占比扩大

• 行业总资产：截至2026年5月末，达43.23万亿元，同比增长12.51%，较上年末增长4.64%。
• 行业净资产：达4.13万亿元，同比增长14.52%，较上年末增长12.59%。
• 资产结构：
  • 人身险公司：总资产达38.14万亿元，同比增长13.29%，占比88.22%。
  • 财产险公司：总资产达3.30万亿元，同比增长7.29%，占比7.64%。
  • 再保险公司：总资产达0.85万亿元，同比增长3.53%，占比1.96%。
  • 保险资产管理公司：总资产达0.15万亿元，同比增长14.19%，占比0.35%。

关键信息

• 5月保费增速转负主要受去年同期高基数影响。
• 财产险业务在5月表现出较强修复能力，车险与非车险增速均回正。
• 寿险业务在1-5月表现相对稳健，但增速有所放缓。
• 行业资产规模持续增长，寿险资产占比不断扩大，显示其在行业中的主导地位。

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 长端利率持续下行
• 权益市场波动

研究团队介绍

• 张琦：中国银河证券非银行金融行业分析师，S0130524080005，对外经济贸易大学经济学博士，研究领域包括宏观经济、金融服务贸易、金融行业数字化转型等。
• 曹超：中国银河证券非银行金融行业分析师，S0130526060001，中国人民大学经济学博士，清华大学金融学博士后，曾供职于金融监管部门与资管机构，专注于宏观政策与非银行金融行业研究。