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工业硅市场分析总结（2024年05月21日）

核心内容

本报告分析了2024年5月21日工业硅市场的基本面与趋势，并给出了相应的投资建议。整体来看，工业硅市场在消息面提振下有所反弹，但基本面尚未出现明显改善，市场仍面临较大的下行压力。

基本面跟踪

期货市场表现

工业硅现货与利润

• 现货升贴水：

  • 华东地区Si5530：+1225元/吨
  • 云南地区Si4210：+425元/吨
  • 天津99硅：-775元/吨

• 价格：

  • 华东地区通氧Si5530：13200元/吨
  • 云南地区Si4210：13850元/吨

• 利润：

  • 新疆Si4210硅厂利润：352元/吨
  • 云南Si4210硅厂利润：-2228元/吨

工业硅库存

• 社会库存：37.9万吨
• 企业库存（样本企业）：20.9万吨
• 仓单库存：26.7万吨

原料成本

• 硅矿石：
  • 新疆：495元/吨
  • 云南：435元/吨
• 洗精煤：
  • 新疆：2000元/吨
  • 宁夏：1530元/吨
• 石油焦：
  • 茂名焦：1400元/吨
  • 扬子焦：1440元/吨
• 电极：
  • 石墨电极：18100元/吨
  • 炭电极：9200元/吨

多晶硅（光伏）市场

价格变化

利润情况

• 多晶硅企业利润：-5.6元/千克

有机硅市场

• DMC价格：13675元/吨
• DMC企业利润：-1444元/吨

铝合金市场

• ADC12价格：20500元/吨
• 再生铝企业利润：-360元/吨

趋势强度

• 工业硅趋势强度：-1
• 分类：偏弱

主要观点

1. 市场情绪有所回暖：昨日工业硅期货盘面有所上涨，主力合约收于12055元/吨，涨幅1.64%，主要受地产政策利好影响。
2. 基本面未改善：工业硅市场仍处于高开工、高库存状态，且下游需求疲软，多晶硅与有机硅行业均面临过剩压力。
3. 供给端持续发力：西北工厂维持高开工，西南工厂在丰水期也有开工韧性，预计二季度供给量不降反增。
4. 需求端承压明显：硅料排产持续下调，价格进一步回落，硅粉采购面临压价压力；有机硅地产终端未明显修复，DMC上涨空间有限。
5. 价格区间承压：当前工业硅价格在12100-12300元/吨区间面临较强套保压力，建议关注逢高做空机会。

投资建议

• 建议投资者关注工业硅价格高位的套保压力，逢高做空可能是一个合理策略。
• 由于基本面尚未改善，短期内市场上涨动力不足，需警惕价格回调风险。

风险提示

• 市场波动较大，投资者应谨慎操作。
• 本报告仅作参考，不构成具体投资建议，投资决策需结合自身风险承受能力。

免责声明

本报告所引用信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。报告观点基于分析师职业理解，不构成对任何人的投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。