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港股市场总结（2018年5月15日）

核心内容

• 恒指表现：恒生指数昨日上涨419点至31,541点，接近31,500点的密集阻力位，若能企稳在该点位之上，可能突破窄幅震荡趋势。
• 内银股表现：内银股前景较好，如农业银行(1288.HK)和工商银行(1398.HK)均有力突破。
• 港股升势：港股升势渐现，部分优质蓝筹股开始反弹，长和(1.HK)及长实集团(1113.HK)的估值吸引，业务稳健，股价有望继续上涨。
• A/H股价对比：部分A/H股存在折价现象，如建设银行、中信银行、农业银行等，H股折价幅度较大，可能吸引投资者关注。
• 市场动向：美股走势转强，道指微涨0.27%，标普500指数和纳斯达克指数也小幅上涨，带动港股反弹。
• 商品市场：国际油价持续上涨，黄金价格略有下跌，布伦特原油涨至三年半高位，美国原油也有所上升。
• 汇率波动：美元指数近期有所回升，但尚未达到去年4月的高位，对港股影响有限。
• 新股上市：TL NATURAL GAS（8356.HK）本周五上市。
• 风险因素：长和及长实集团面临业务表现、汇率及物业销售与租赁收入不达预期的风险。

主要观点

• 港股反弹：港股近期表现强劲，已连续上涨6个交易日，累计上涨1,614点，显示出市场信心逐步恢复。
• 估值优势：长和及长实集团的估值已跌至吸引水平，加上业务稳健增长，预计股价将有进一步上涨空间。
• 中美贸易关系：中美贸易摩擦有望降温，市场对贸易谈判的乐观情绪可能推动港股上涨。
• A股影响：MSCI将234只A股纳入MSCI新兴市场指数，对港股有一定提振作用。
• 行业表现：部分行业如地产、能源、机械等表现分化，部分个股如中国铁塔、亚美能源等值得关注。

关键信息

• 港股走势：

  • 恒指上涨至31,541点，接近31,500点阻力位。
  • 北水流入增加，提振港股投资气氛。
  • 长和及长实集团股价近期随大盘反弹，估值处于低位。

• 美股表现：

  • 道指上涨0.27%，标普500指数上涨0.09%，纳斯达克指数上涨0.11%。
  • 美国期油曾见三年半高位，利好港股相关企业。

• 商品市场：

  • 国际油价持续上涨，布伦特原油涨至三年半高位。
  • 黄金价格小幅下跌，现货金跌0.3%。

• A/H股价对比：

  • 建设银行、中信银行、农业银行等H股折价明显，可能吸引资金流入。
  • 中国铁塔、长实集团等港股表现优于A股。

• 异动股：

  • 突破52周新高：创建集团控股（1609.HK）、中国有色矿业（1258.HK）、隆基泰和智慧能源（1281.HK）、荣丰联合控股（3683.HK）、ZIONCOM（8287.HK）。
  • 跌破52周新低：天曜国际（1219.HK）、五龙动力（378.HK）、天宝集团（1979.HK）、超凡网络（8121.HK）、利标品牌（787.HK）。

• 风险要素：

  • 长和：业务表现不达预期、汇率风险。
  • 长实集团：物业销售及租赁收入不达标。

• 研究报告摘要：

  • 上实环境估值下调接近尾声，未来可能有资本操作机会。
  • 瑞声科技受市场情绪影响，但未来增长动力仍存。
  • 亚美能源是中国天然气消费增长的受益者，预计2018年净利润良好增长。
  • 中国铁塔IPO将引发市场关注，利好相关个股如中国通信服务、长飞光纤光缆等。

• 其他重要信息：

  • 新天然气（603393.SH）计划收购亚美能源，溢价约8.7%。
  • 中国铁塔IPO消息可能吸引资金转向其相关股票。
  • 长和系相关股份估值处于低位，市场预期其未来表现良好。

行业股价升跌

• 地产股：长实集团、嘉里建设、恒基地产、新鸿基、新世界发展等地产股表现分化，部分股价上涨，部分下跌。
• 能源股：中国石化、中国石油股份、中国神华能源等能源股表现稳定。
• 机械设备：部分个股如第一拖拉机、中船防务、金风科技等表现较好。
• 医药股：部分个股如复星医药、丽珠医药等表现波动。
• 其他行业：如交通、汽车、航运等行业的H股折价明显，可能吸引投资者关注。

除净备忘录

• 长和及长实集团：将于5月15日除净，股价可能下跌，投资者可把握机会收集。
• 其他公司：如利亚零售、中国太平、中国恒石等也有除净安排，末期息公布。

美国预托证券表现

• 汇丰控股：ADR收盘价50.22美元，较港股收盘价78.4港元溢价0.57%。
• 中国人寿：ADR收盘价14.40美元，较港股收盘价22.7港元折价27.7%。
• 中国移动：ADR收盘价47.23美元，较港股收盘价74.3港元折价37.0%。
• 其他公司：如中国联通、中国石油股份、中国铝业等也存在折价或溢价现象。

A/H股价表

• 行业：包括交通、汽车、航运、电力、铁路等。
• 公司：如四川成渝高速公路、江苏宁沪高速公路、广深铁路股份、深圳高速公路、中国国航、中国中车、中国交通建设等。
• H股与A股对比：部分H股折价明显，如建设银行、中信银行、农业银行等，可能吸引投资者关注。

技术分析

• 长和：股价在90元附近见双底支持，14天RSI正向上突破50，股价动力增强。
• 长实集团：市盈率处于近年低位，市净率同样处于低位，估值吸引。
• 其他个股：如创建集团控股、中国有色矿业等也存在技术性反弹迹象。

总结

港股近期表现积极，恒指上涨至31,541点，内银股前景较好。长和及长实集团的估值吸引，业务稳健，股价有望继续上涨。美股走势转强，带动港股反弹。商品市场中，国际油价上涨，黄金价格小幅下跌。A/H股价对比中，部分H股折价明显，可能吸引资金流入。异动股中，部分个股突破52周新高，部分跌破52周新低。研究报告指出，上实环境、瑞声科技、亚美能源等个股值得关注。除净备忘录中，长和及长实集团将于5月15日除净，股价可能下跌。美国预托证券表现分化，部分ADR溢价，部分折价。A/H股价表显示，部分行业如交通、汽车、航运等H股折价明显，可能带来投资机会。技术分析显示，部分个股如长和、长实集团等股价动力增强，后市可进一步看好。