20260909-国新国证期货-早报_3页_271kb

国新国证期货早报总结（2026年9月9日）

核心内容概述

本报告为2026年9月9日的国新国证期货早报，汇总了当日主要大宗商品品种的行情走势及市场分析，涵盖金属、农产品、能源化工等多个领域。各品种价格走势、供需变化、成本压力、库存情况及市场情绪均被详细分析，同时提示了后续需重点关注的市场因素。

---

主要品种分析

【沪铜】CU2610

• 价格走势：大幅走强，开盘109540元/吨，日内运行区间109320-110890元/吨，收盘110620元/吨，结算价110260元/吨。
• 成交量与持仓：当日成交量111169手，持仓229857手，资金大幅增仓入场。
• 市场逻辑：受伦铜创历史新高带动，沪铜突破11万元关口。市场交易逻辑为铜矿供应偏紧与新能源需求向好。
• 风险提示：短期价格处于高位区间，需警惕高位回调风险，后续应关注伦铜波动、国内现货基差及交易所仓单变化。

【钢材】rb2701、hc2701

• 价格表现：rb2701收报3177元/吨，hc2701收报3395元/吨。
• 成本与供给：部分钢厂同意焦炭第五轮提涨，成本攀升，多数钢厂亏损，9月供给扩张力度或有限。
• 需求情况：下游终端按需采购，需求缓慢恢复。
• 市场情绪：整体谨慎乐观，短期钢价或震荡偏强运行。

【氧化铝】ao2701

• 价格表现：收报2784元/吨。
• 供应恢复：山西、广西等地企业复产或检修结束，产量恢复；南方个别企业仍有小幅调整，整体产量呈增量。
• 海外动态：澳洲氧化铝成交价回落至350美元/吨，主因海外供应压力缓解。
• 现货价格：整体持稳，变动幅度有限。

【沪铝】a12610

• 价格表现：收报24460元/吨。
• 核心影响因素：中东地缘局势持续影响铝价，供应端紧缺逻辑叠加地缘风险溢价支撑价格。
• 国内因素：铝水比例提升导致供给结构收缩，叠加“金九银十”备货需求释放，价格回调空间有限。

【郑糖】2701月合约

• 价格走势：震荡上涨，夜盘小幅收高。
• 销售数据：截至8月31日，云南累计销糖247.36万吨，销糖率84.18%。
• 库存情况：工业库存46.47万吨，销售酒精4.24万吨。
• 市场因素：受原油价格上涨与现货报价上调影响，郑糖价格获得支撑。

【胶】沪胶2611

• 价格走势：震荡上升，夜盘小幅收高。
• 库存变化：青岛地区保税和一般贸易库存合计61.91万吨，环比减少0.87万吨，降幅1.38%。
• 市场影响因素：原油价格上升、东南亚现货报价走高、青岛港口库存去库。
• 需求端：半钢与全钢轮胎产能利用率略有下降，但整体需求仍以跟随原油为主。

【铁矿石】2701

• 价格表现：震荡上涨，涨幅1.36%，收盘744.5元。
• 供需情况：全球发运量小幅下降，到港量回升至年内均值水平以上。
• 市场预期：双节临近，钢厂采购补库需求增加，铁矿价格维持震荡走势。

【沥青】2610

• 价格表现：震荡上涨，涨幅4.1%，收盘5211元。
• 供应与需求：部分炼厂维持停产，供应低位；国内道路施工需求释放节奏有限，出货量下降。
• 市场依赖：沥青价格仍以跟随原油走势为主。

【棉花】郑棉2701

• 价格表现：夜盘收盘16790元/吨。
• 库存变化：棉花库存减少88张。
• 储备棉销售：8日中国储备棉管理有限公司计划出库销售8009.7804吨，实际成交100%，成交均价17339.91元/吨，折3128B价格17939.98元/吨。

【豆粕】M2701

• 价格表现：收报3415元/吨，涨幅0.21%。
• 国际因素：CBOT大豆主力合约小幅上涨，美豆优良率回落，单产可能低于趋势线。
• 国内因素：8月大豆进口量1214.14万吨，1-8月累计进口同比增加1.1%；国内豆粕库存仍处高位，36周末库存115.21万吨，环比下降4.87%。
• 关注点：美豆主产区天气变化、国内大豆到港量及豆粕库存变化。

【生猪】LH2611

• 价格表现：收报11845元/吨，涨幅0.42%。
• 供应端：养殖企业出栏计划增加，适重标猪供应充足。
• 需求端：开学带动食堂采购，但居民消费修复缓慢，实际消费增量有限。
• 预期：中秋、国庆双节临近，或带来消费提振，需关注能繁母猪存栏、猪企出栏节奏及终端消费情况。

【原木】2611

• 价格表现：震荡运行，收盘838元/方。
• 现货报价：山东、江苏太仓港辐射松原木价格稳定在820元/方。
• 进口数据：1-8月原木及锯材累计进口量同比减少5%。
• 关注点：现货价格、进口数据、航运费用、库存变化及宏观预期。

---

关键信息汇总

• 价格趋势：沪铜、钢材、氧化铝、沪铝、郑糖、沥青、豆粕、生猪、原木等品种价格整体偏强。
• 市场逻辑：多数品种受到成本上升、供需变化、地缘风险、天气因素等影响。
• 库存变化：多数品种库存呈下降趋势，但豆粕、原木库存仍处高位。
• 关注重点：
  • 伦铜波动、国内现货基差及仓单变化（沪铜）
  • 钢厂成本、供给扩张及需求恢复（钢材）
  • 铝价受地缘局势与供应结构影响（沪铝）
  • 美豆主产区天气、国内大豆到港及豆粕库存（豆粕）
  • 能繁母猪存栏、猪企出栏节奏及终端消费（生猪）
  • 青岛港口库存、原油价格及轮胎产能利用率（胶、沥青）
  • 原木进口数据、现货价格及航运费用（原木）

---

风险提示

• 多品种存在高位回调风险。
• 需关注地缘政治、天气变化、库存波动及政策动向对市场的影响。
• 各品种价格走势仍受国际市场及国内供需格局主导，需持续跟踪。

---

数据来源

• 文华综合、我的钢铁网、长江有色网、隆众资讯、中国棉花网、海关总署、中国储备棉管理有限公司等。