20260930-华泰期货-农产品日报_节前供应增_肥标价差扩_10页_2mb

文档总结：节前供应增，肥标价差扩

核心内容概述

本报告主要分析了节前生猪与鸡蛋市场的供需变化、价格走势及市场策略。整体来看，市场呈现供应增加、价格偏弱下行的趋势，同时关注节后行情的潜在变化。

生猪市场分析

价格与基差

• 期货价格：生猪2611合约昨日收盘价为10560元/吨，较前交易日上涨265元/吨（+2.57%）。
• 现货价格：
  • 河南地区外三元生猪价格为9.98元/公斤，与前一日持平。
  • 江苏地区外三元生猪价格为10.23元/公斤，下跌0.06元/公斤。
  • 四川地区外三元生猪价格为9.60元/公斤，下跌0.20元/公斤。
• 基差变化：
  • 河南地区基差LH11-580，较前一日变动-265。
  • 江苏地区基差LH11-330，较前一日变动-325。
  • 四川地区基差LH11-960，较前一日变动-465。

市场动态

• 全国生猪均价已接近10.0元/公斤，北方地区价格跌幅明显。
• 集团出栏节奏偏快，大体重猪源持续释放，市场供应充裕。
• 养殖端压栏意愿下降，出栏体重持续下滑。
• 散户惜售情绪显现，但对价格支撑有限。
• 需求端改善有限，屠企以销定产，提价收猪意愿不强。
• 节后行情可能面临二次探底风险。

策略与风险

• 策略：中性。
• 风险：集中出栏与冻品出库。

鸡蛋市场分析

价格与基差

• 期货价格：鸡蛋2611合约昨日收盘价为3698元/500千克，较前一日下跌110元（-2.89%）。
• 现货价格：
  • 辽宁地区鸡蛋价格为4.38元/斤，下跌0.11元/斤。
  • 山东地区鸡蛋价格为4.30元/斤，下跌0.20元/斤。
  • 河北地区鸡蛋价格为3.93元/斤，下跌0.18元/斤。
• 基差变化：
  • 辽宁地区基差JD11 + 682，与前一日持平。
  • 山东地区基差JD11 + 602，较前一日下降90。
  • 河北地区基差JD11 + 232，较前一日下降70。

市场动态

• 鸡蛋现货价格持续走弱，全国均价回落至4.50元/斤以下。
• 产区普遍下调报价，销区同步跟跌。
• 备货基本结束，产区出货意愿增强，部分养殖户主动降价出货。
• 老鸡淘汰节奏放缓，新增开产鸡群持续增加，下游走货速率放缓。
• 生产与流通环节库存持续上升，流通环节库存增长更快。
• 蛋价仍处于季节性下降阶段。

策略与风险

• 策略：中性。
• 风险：淘汰鸡变化情况。

图表说明

文档附有30张图表，涵盖以下内容：

• 生猪期货与现货价格走势
• 各地区生猪基差变化
• 统计局季度存栏与出栏量
• 生猪出栏均重
• 农村部能繁存栏量
• 能繁母猪淘汰数量
• 自繁自养与外购仔猪养殖利润
• 重点企业鲜销率、日度屠宰量、开工率
• 冻品库容率
• 鸡蛋期货与现货价格走势
• 主产区与主销区均价
• 全国均价基差
• 各地区鸡蛋现货基差
• 蛋鸡养殖利润与成本
• 鸡蛋生产与流通环节库存可用天数
• 广东、北京地区到货量

报告来源与作者信息

• 研究员：

  • 邓绍瑞（从业资格号：F3047125，投资咨询号：Z0015474）
  • 李馨（从业资格号：F03120775，投资咨询号：Z0019724）
  • 白旭宇（从业资格号：F03114139，投资咨询号：Z0023055）
  • 薛钧元（从业资格号：F03114096，投资咨询号：Z0023045）

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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