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银行业周报总结（2014.3.30-2014.4.5）

核心内容

本报告分析了2014年4月1日至4月5日期间，中国银行业资金流向、融资融券市场情况以及大宗交易情况。整体来看，银行业在该周资金呈现净流出趋势，市场表现略逊于大盘。

主要观点

1. 全市场资金流向

• 本周沪指报收于2058.83点，深成指报收于7367.80点。
• 全周市场资金净流出167.58亿元，较上周减少201.83亿元。
• 周一至周四均实现资金净流出，其中周一净流出额最高，为88.82亿元；周五单日实现净流入7.65亿元。
• 大单资金持续净流出共151.48亿元，特大单资金净流出16.1亿元。

2. 行业资金流向

• 本周10个GICS一级行业均实现资金净流出，金融业净流出19.21亿元，排名第八。
• 在24个GICS二级行业中，除保险业外，其余行业均实现资金净流出，银行业净流出10.27亿元，排名第十九。
• 从资金净流入金额/A股流通市值指标看，银行业为-0.03，低于其他多数行业。

3. 银行业资金流向

• 中信银行指数周涨幅为-0.07%，沪深300指数周涨幅为1.56%。
• 银行业实现净流出资金10.27亿元，全周成交额达291.04亿元，较前一周减少154.22亿元。
• 除周三外，各交易日均为净流出，周三净流入1.57亿元。
• 银行业区间超额收益率为-1.62%。

4. 银行业个股资金流向

• 本周16只银行股中，仅有5只实现资金净流入，其中华夏银行净流入最高，达0.68亿元。
• 民生银行净流出最高，达1.96亿元。
• 建设银行和交通银行净流入资金比重最大为-0.15。

5. 融资融券市场情况

• 本周融资市场买入额569.72亿元，偿还额573.71亿元，融资余额为392.706亿元。
• 融券市场卖出量21.58亿股，融券余额为30.47亿股。
• 浦发银行融资买入额最高，为18.42亿元；兴业银行次之，为9.65亿元。
• 民生银行融券卖出量最高，为5819万股；浦发银行融券余量均值最高，为5.08亿股。

6. 大宗交易情况

• 本周银行业发生大宗交易2笔，均发生于4月3日。
• 浦发银行以-1.21%的溢价率成交2100.27万股，成交额为2.06亿元。
• 平安银行以8.43%的溢价率成交170万股，成交额为0.2亿元。

关键信息

• 重点公司评级：招商银行、北京银行、平安银行、浦发银行、兴业银行均被给予“增持”评级。
• 投资评级标准：
  • 推荐：相对表现优于市场；
  • 中性：相对表现与市场持平；
  • 回避：相对表现弱于市场；
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。
• 风险提示：监管政策的超预期变化、货币当局对银行存款上浮比例的提高、银行信贷资产信用风险的暴露。

数据来源

• 数据来源：Wind，兴业证券研究所
• 报告发布日期：2014年4月5日
• 分析师：吴畏、傅慧芳
• 研究助理：史国财

图表说明

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比
• 图4：本周银行业净流入资金与银行业超额收益
• 图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额（周）
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量（周）
• 图10：本周各银行融资余额均值
• 图11：本周各银行融资买入额
• 图12：本周各银行融资买入额-融资偿还额
• 图13：本周各银行融券余量均值
• 图14：本周各银行融券卖出量
• 图15：本周各银行融券卖出量-偿还量