“打新定期跟踪”系列之一百三十四：科创板年内最大IPO华虹公司完成询价-20230724-华安证券-23页_1mb

科创板年内最大IPO华虹公司完成询价总结

核心内容

2023年7月20日，华虹公司（688347.SH）完成科创板询价，成为年内最大IPO项目，预计募资182.88亿元，实际募资约212亿元，是全面注册制后科创板首只募资超100亿元的新股。网下投资者获配股票的70%将锁定6个月限售。

主要观点

• 打新收益情景分析：报告估算不同打新策略下的收益情况，其中情景1（全打）A类账户收益率为1.67%，C类账户为1.20%；情景4（假设机构定价能力强）A类账户收益率为1.78%，C类账户为1.28%。
• 打新情绪冷暖指数：华安金工构建的指数显示，下期打新收益与上期基本持平，建议投资者保持中性态度。
• 参与账户情况：共有4776个网下投资者账户参与报价，约为其他股票参与账户数的一半，其中公募基金有835只，涉及50家机构。

关键信息

1. 华虹公司询价详情

• 最终IPO定价：52元/股。
• 参与报价情况：
  • 有效报价：如红塔红土基金、工银瑞信基金等。
  • 无效报价：如方正富邦基金、鑫元基金等。
• 发行情况：网下申购获配比例为0.03%，网下发行有效申购认购倍数为3247.17。

2. 打新收益率情景分析

3. 近期新股市场表现

• 新上市股票：
  • 首次开板涨跌幅主要集中在0%-80%之间，最高为华丰科技（113.96%）、C智信（102.34%）、C维科精（99.23%）。
  • 发行市值最高为C航材（71.09亿元）、明阳电气（29.76亿元）、致尚科技（18.55亿元）。
• 新申购股票：
  • 网上中签率主要在0.02%-0.06%，最高为C航材（0.058%）。
  • 网下A类中签率主要在0.02%-0.06%，最高为C航材（0.0653%）。
  • 网下C类中签率主要在0.02%-0.04%，最高为C航材（0.0653%）。

4. 打新情绪冷暖指数

• 影响因子：包括超募情况、EP相对行业溢价、ROIC等。
• 预测结果：下期打新收益与上期基本持平，建议投资者保持中性态度。

5. 近期新股日历

• 已结束申购待上市：10只新股，预计募资90.94亿元。
• 已完成询价待公布发行价：2只新股，预计募资194.82亿元。
• 已公布发行价待申购：2只新股，预计募资14.81亿元。
• 待询价：6只新股，预计募资94.84亿元。

6. 理论打新收益测算

• 不同账户规模收益：假设使用A类平均中签率，账户资金配置一半沪市一半深市，且股票满仓，按首次开板日均价卖出，90%资金使用效率。
• 收益示例（以2亿账户规模为例）：
  • 芯动联科：14.95万元
  • 明阳电气：6.60万元
  • C维科精：7.18万元

风险提示

• 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
• 发行前可能暂停发行，影响打新收益。
• 新股上市数量、申购人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
• 历史入围率不等于未来表现，本报告仅作参考。