20240107-天风证券-建筑装饰行业研究周报_三大工程_提速_重点推荐具备出海逻辑和高股息标的_7页_790kb

建筑装饰行业研究周报总结

建筑装饰行业2024年1月7日的研究报告评级为“强于大市”，维持原评级。报告分析了当前经济环境下行业的主要驱动因素、投资机会和风险。

核心要点：

• 宏观背景：央行PSL（抵押补充贷款）单月新增3500亿元，历史高位，支持保障性住房等“三大工程”建设提速。深圳和广州等城市推出城中村改造政策，分类改造和房票安置新模式试点，预计将带动地产和基建需求。
• 投资主线：三条重要主线：顺周期改善（城中村及保障房相关标的，如华阳国际、深圳瑞捷）、高股息央国企蓝筹（中国建筑、四川路桥、中材国际等）、专业工程高景气赛道（苏文电能、华铁应急、圣晖集成等）。
• 市场表现：本周建筑指数下跌0.36%，基建板块录得正收益。推荐标的中，华维设计等股价大幅上涨。
• 风险因素：基建和地产投资可能超预期下行、央企国企改革进度不及预期、城中村改造落地缓慢等。

重点推荐标的：

• 华阳国际、深圳瑞捷（顺周期）。
• 中国建筑、四川路桥、安徽建工、中材国际、鸿路钢构（高股息）。
• 苏文电能、华铁应急、圣晖集成、利柏特、三维化学（专业工程）。

展望：2024年顺周期有望改善，财政政策支持力度加大，行业景气度提升，但需警惕政策执行和外部风险。