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报告摘要

每日大市点评总结

核心内容

2023年3月16日，港股受瑞信银行流动性风险担忧影响，再度下跌，恒生指数下跌1.7%，恒生科指下跌1.4%。市场避险情绪升温，美元指数上涨，美债收益率下降，亚洲避险货币如日元上涨，人民币贬值，黄金价格上涨，油价下跌。港股通录得净流入20.06亿港元，显示部分资金回流美国市场。

主要观点

全球金融环境变化：瑞信及硅谷银行事件引发市场对金融系统性风险的担忧，但美联储的BTFP机制缓解了部分压力，预计不会演化为全球性危机。
市场表现：科技股、保险股、国际金融股、石油及煤炭股跌幅较大，而房地产、中医药、生物科技股表现相对强势。
科技股表现：百度（9988HK）因文心一言发布会下跌6.4%，为跌幅最大蓝筹。但腾讯、美团等高BETA科技股跌幅放缓，表现优于大盘。
美国经济数据：2月核心PPI及核心零售销售数据低于预期，表明美国通胀趋势放缓，但市场仍担忧经济下行风险。

关键信息

政策动态：
- 李家超强调香港应发挥“八大中心”优势，推动国际金融、创新科技等中心建设。
- 商务部表示将持续放宽外资市场准入，扩大制度性开放，优化营商环境。
- 文化和旅游部自3月20日起恢复涉外营业性演出审批，推动演出市场复苏。
行业动态：
- 百度发布文心一言，展示其在AI领域的五大能力，覆盖文学创作、商业文案、数理推算、中文理解、多模态生成。
- 国家统计局数据显示，2月一线城市房价同比上涨，二三线城市降幅收窄，房地产市场逐步回暖。
- 证监会批准首批10家主板企业IPO，全面注册制进一步推进。
IPO日志：
- 卫龙美味（9985.HK）：评分65，评级中性。
- 巨子生物（2367.HK）：评分63，评级中性。
- 中创新航（3931.HK）：评分61，评级中性。
研报摘要：
- 翰森制药（3692HK）：
  - 领先的创新药研发与销售能力，布局五大领域。
  - 2023年后创新药收入将快速增长，预计2021-24年CAGR达28.3%。
  - 给予“增持”评级，目标价16.80港元，对应28.3倍2023年PE。
  - 风险提示包括新药研发进度、推广效果及带量采购降价幅度。
- 中银航空租赁（2588HK）：
  - 2H22净利润增长8%，全年净利润0.2亿美元。
  - 租赁订单簿快速扩增，订单达206架，机队规模增长21%。
  - 收款率升至100.8%，经营现金流创历史新高。
  - 上调评级为“买入”，目标价78.28港元，对应1.2倍2023年预测市净率。
  - 风险提示包括航空业复苏缓慢、飞机交付延迟及租金回收不确定性。

总结

整体来看，港股市场受全球金融风险影响，出现调整，但部分板块如房地产、医药及航空租赁展现出较强的韧性。政策层面，香港正积极发挥“八大中心”优势，推动国际化发展；商务部持续优化外资市场准入，提升制度性开放；文化和旅游部推动演出市场恢复。科技行业因AI产品发布而受到关注，但市场情绪仍偏谨慎。IPO市场继续推进，首批主板企业获得批准。翰森制药与中银航空租赁作为重点标的，分别获得“增持”与“买入”评级，显示出市场对其未来增长的看好。

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