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和合期货沪金周报（20221226--20221230）总结

核心内容概述

本报告分析了2022年12月26日至12月30日期间沪金期货合约的走势及成交情况，并探讨了影响金价的宏观、供需及资金面因素，最后给出了后市行情研判和交易策略建议。

一、沪金期货合约本周走势及成交情况

1.1 本周沪金震荡上涨

• 沪金主力合约本周收盘价为410.72元，较上周上涨0.96%。
• 周内整体呈现震荡上涨趋势，反映出市场对黄金的避险需求有所增强。

1.2 成交与持仓情况

• 本周沪金总成交量为68.9万手，环比减少8.5万手。
• 总持仓量为26.3万手，环比减仓3.7万手。
• 成交量与持仓量的下降表明市场参与者情绪趋于谨慎，但金价仍受支撑上涨。

二、影响因素分析

2.1 宏观面

2.1.1 美国经济数据

• 美国三季度GDP环比大幅上修至3.2%，但零售销售数据大幅下滑，11月零售销售环比为-0.6%，创去年12月以来最小增幅。
• 扣除汽车和汽油后的核心零售销售环比为-0.2%，为今年3月以来首次下降。
• 首次申请失业救济人数小幅上升，但仍低于27万人的门槛，显示就业市场仍保持紧张。
• 消费者信心指数上升至59.7，但通胀预期下降，市场认为美国通胀可能已见顶。

2.1.2 全球疫情反弹

• 截至12月26日，全球累计确诊病例超6.5亿，新增病例维持高位。
• 美国、日本等地疫情数据仍处于较高水平，对全球经济和市场情绪形成一定压力。

2.2 供需端及资金面

• 中国黄金储备在11月末环比上升103万盎司，连续37个月保持不变，显示国内对黄金的持续需求。
• 全球央行购金量在2022年第三季度激增至399.3吨，创2000年以来单季最高纪录。
• 市场预期全球经济衰退风险增加，黄金作为避险资产，具有保值功能，有助于对冲新兴市场主权债务违约风险。

2.3 美元指数走势

• 美元指数本周弱势震荡，受美国通胀放缓和美联储加息步伐放缓影响。
• 欧洲央行同样放缓加息，将主要利率上调50个基点，同时启动缩表计划，预计欧元区经济将在四季度和明年一季度陷入萎缩。

三、后市行情研判

• 美国就业市场仍保持紧张，为美联储继续加息提供支撑，但经济衰退预期增强，可能抑制市场对黄金的长期需求。
• 从技术面看，黄金在3月高点后持续回落，但近期在1623点位获得支撑，美元指数弱势为金价提供反弹动力。
• 长期来看，全球经济不确定性增加，黄金作为避险资产，仍具备一定投资价值。

四、交易策略建议

• 策略方向：偏多
• 操作建议：在当前市场环境下，建议投资者关注黄金的避险属性，把握逢低布局机会。
• 风险提示：市场波动较大，投资者需谨慎评估自身风险承受能力，注意控制仓位，防范市场不确定性带来的风险。

五、其他信息

• 报告作者：段晓强
• 从业资格证号：F3037792
• 投询资格证号：Z0014851
• 联系方式：电话 0351-7342558 / 邮箱 duanxiaogiang@hhqh.com.cn
• 公司网址：http://www.hhqh.com.cn
• 经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、证券投资基金销售等。

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