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期货市场交易总结

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，日期为2021年3月15日，主要对期货市场中多个品种的行情进行分析与投资建议。内容涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等板块，涉及股指、钢材、铁矿石、铜、铝、锌、铅、镍、不锈钢、白银、原油、PVC、纯碱、橡胶、尿素、棉花、棉纱、豆粕、玉米淀粉、鸡蛋、苹果和生猪等品种。

主要观点

宏观金融

• 股指：中性偏弱，建议观望。
• 宏观环境：政策对市场影响较大，美债利率上升，但总体仍处于反弹尾声，需关注外资流动及国内政策动向。

黑色建材

• 钢材：政策改变钢价运行节奏，短期波动剧烈，建议观望。
• 铁矿石：基本面有所改善，短期关注成材消费，中期需关注高炉置换与环保限产的综合影响。

有色金属

• 铜：短期偏强震荡，关注65000支撑位。
• 铝：短期偏强震荡，主力下方支撑17100，需关注国内刺激政策及海外经济复苏。
• 锌：供需结构偏紧，短期关注21200支撑位，支撑有效可试多。
• 铅：短期区域震荡，建议14500以下逢低持多。
• 镍：短期偏弱震荡，需关注能否企稳。
• 不锈钢：跟随镍价走势，关注14000支撑位。

能源化工

• 原油：多头思路，短期震荡上行，中长期受OPEC+减产及美国消费复苏支撑。
• PVC：短期震荡，中期偏强，需关注下游开工及对现货价格的接受程度。
• 纯碱：区间交易，短期震荡，中长期需关注库存变化及需求反馈。
• 橡胶：关注15160-16350区间下沿支撑，若跌破则需止损。
• 尿素：短期承压，但出口优势及估值下降带来边际支撑，建议观望。

棉纺产业链

• 棉花、棉纱：高位震荡，需等待企稳，建议关注下游需求变化。

农业畜牧

• 豆粕：短期承压，操作上关注3250支撑位，建议买入09合约或M2109-C-3400。
• 玉米淀粉：短期承压，需关注政策及需求变化。
• 鸡蛋：偏强震荡，短期受需求回暖影响，但需警惕消费抑制。
• 苹果：弱势震荡，建议观望，关注出库量及价格走势。
• 生猪：短期偏强震荡，受疫病影响及成本支撑，但产能逐步恢复制约上涨空间。

关键信息

支撑位关注

• 股指：无明确支撑，建议观望。
• 钢材：无明确支撑，短期波动剧烈。
• 铁矿石：中期关注高炉置换与环保限产。
• 铜：65000元/吨。
• 铝：17100元/吨。
• 锌：21200元/吨。
• 铅：14500元/吨。
• 不锈钢：14000元/吨。
• 原油：震荡上行。
• PVC：短期震荡，中期偏强。
• 橡胶：15160-16350区间下沿。
• 尿素：短期承压，关注下游需求兑现。
• 棉花、棉纱：高位震荡，等待企稳。
• 豆粕：3250元/吨。
• 鸡蛋：短期偏强震荡。
• 生猪：27500-31000区间震荡。

市场动态

• 美国1.9万亿美元刺激法案即将签署，提振市场情绪。
• 秘鲁铜矿产量预期提升，对铜价形成支撑。
• 中国2月人民币贷款增加，M2增长，支撑国内经济。
• 铅酸蓄电池市场开工率有所回升，但整体采购仍偏弱。
• 印尼镍铁项目进展影响镍价走势，需关注投产节奏。
• 原油库存上升但OPEC+减产支撑油价。
• PVC成本端电石价格上涨，供应端检修减少，需求端对高价抵触。
• 橡胶市场缺乏基本面驱动，短期受商品整体波动影响。
• 尿素出口优势及估值下降带来支撑，但供需错配仍存。
• 生猪受疫病影响，产能逐步恢复，短期偏强震荡。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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