20240820-财信证券-医疗器械行业月度点评_补短板强基层_医疗设备更新行动不断推进_10页_1mb

医疗器械行业报告总结

行业观点：补短板强基层，医疗设备更新行动不断推进

医疗器械行业在2024年7月19日至8月18日的交易中表现活跃，医疗器械板块涨幅达227%，高于沪深300指数的725个百分点。尽管板块估值较高，但政策推动下的基层医疗设备更新行动为其提供了新的增长机会。

核心政策支持

国家卫健委数据显示，当前县医院专科设备配置率不足，部分关键设备缺位，亟需更新升级。为支撑分级诊疗和县域医共体建设，政府联合多个部门出台政策，要求重点乡镇卫生院至少配备CT、彩超、麻醉机等核心设备。各地积极响应，如广东省拟投入22亿元采购设备，重庆市计划投资62.5亿元更新732台设备，安徽省计划采购耗资59亿元的医疗设备，重点更新影像设备及内窥镜等。

市场变化

• 投资关注：国产厂商如迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜等可能从设备更新中受益。
• 集采成熟：具备创新与性价比优势的国产品牌有望在集采中扩大市场份额，加速进口替代。
• 消费复苏：疫情后期，家用医疗设备如鱼跃医疗以及眼科创新企业爱博医疗值得关注。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 集采政策变化
• 政策落地不及预期

投资建议

维持行业“领先大市”评级，重点推荐：

• 平台化研发企业：迈瑞医疗、心脉医疗、维力医疗
• 消费复苏受益企业：爱博医疗、鱼跃医疗

重点公司动态

• 佰仁医疗：心脏瓣膜生物补片获批注册
• 欧普康视：2024年上半年营收同比增长83%，但利润下滑
• 海泰新光、万东医疗：业绩显著波动，需关注业务恢复进度

市场成交额占比保持稳定，陆股通持股变化显示机构对行业信心较散。整体来看，政策驱动下行业需求回升，国产替代加速，但执行与竞争态势仍具不确定性。