20220529-开源证券-新材料行业周报_我国国产民用航空轮胎首次实现规模化配套_昊华科技航空材料前景广阔_16页_1mb

化工行业周报总结

核心内容

本周（5月23日-5月27日）新材料指数下跌2.79%，但整体表现强于创业板指。在多个子行业中，OLED材料、半导体材料、膜材料等均跑赢创业板指，其中添加剂指数涨幅最大，达到1.15%。部分个股表现突出，如三孚股份、联泓新科、中航高科、石英股份和道明光学涨幅居前，而飞凯材料、三利谱、乐凯新材、建龙微纳和江化微跌幅较大。

航空轮胎作为飞机安全部件，其质量要求极高，一旦出现问题可能造成灾难性后果。目前，我国航空轮胎主要依赖进口，但昊华科技曙光院实现了国产航空轮胎的规模化配套，标志着我国航空轮胎国产化迈入新阶段。2021年5月，配套ARJ21的“三环牌”航空轮胎正式投入航线运营，成功替代进口产品。此外，C919和CR929航空轮胎也在研发配套中。2022年4月底，昊华科技宣布投资6.48亿元设立10万条/年高性能民用航空轮胎项目，该项目预计年均利润总额1.78亿元，净利润1.33亿元，显示出公司在航空材料领域的强大潜力。

主要观点

• 航空轮胎市场潜力大：航空轮胎是飞机安全的重要保障，全球市场规模近100亿美元，国内需求增长迅速，预计2038年将达到84万条。
• 国产替代趋势明显：昊华科技在航空轮胎领域实现国产化量产，标志着我国在该领域实现技术突破，未来有望进军国际市场。
• 产业链支撑：国内产业链的发展为航空轮胎国产化提供了坚实基础，公司不仅在航空轮胎领域有所建树，其密封材料、航空玻璃、航空涂料等产品也在国产大飞机产业链中占据重要地位。
• 新材料行业前景广阔：随着5G、新能源等产业的发展，新材料市场迎来新机遇，尤其是功能膜材料、高端电子材料、低介电材料等领域。
• 投资机会：受益标的包括昊华科技、瑞联新材、濮阳惠成、利安隆、阿科力、黑猫股份、普利特、斯迪克、彤程新材、东材科技、长阳科技、洁美科技、蓝晓科技、松井股份等。

关键信息

• 市场数据：2018年我国民用航空轮胎需求约33万条，预计2038年将达84万条；全球需求预计从233万条增至456万条。
• 技术突破：昊华科技在航空轮胎领域实现技术突破，成功替代进口产品，且正在研发C919和CR929配套轮胎。
• 投资动态：建龙微纳拟发行可转债，募集资金不超过7亿元，用于吸附材料产业园和泰国子公司建设；宏昌电子投资建设电子级功能性环氧树脂项目，预计年产值超21亿元。
• 个股表现：三孚股份、联泓新科、中航高科、石英股份、道明光学等个股领涨，而飞凯材料、三利谱、乐凯新材、建龙微纳、江化微等个股领跌。
• 风险提示：技术突破不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动等。

产业链数据跟踪

• 液晶面板价格：5月32寸液晶面板价格同比下降。
• 半导体行业：费城半导体指数上涨3.61%，北美半导体设备制造商出货额同比增速下降。
• 存储芯片：DRAM价格下降0.38%，NAND价格上涨0.25%。
• IC封测：3月IC封测台股营收同比增速上升。
• PCB制造：3月PCB制造台股营收同比增速下降。
• MLCC：3月MLCC台股营收同比增速下降。
• 智能手机出货量：4月同比下降34.40%。
• 光学行业：3月光学台股营收同比增长3.09%。

重要公司公告

• 建龙微纳：拟发行可转债用于吸附材料产业园和泰国子公司建设。
• 昊华科技：投资6.48亿元设立高性能民用航空轮胎项目，预计年均利润总额1.78亿元。
• 宏昌电子：与珠海市政府合作建设电子级功能性环氧树脂项目。
• 阳谷华泰：拟发行股票募集资金不超过3亿元，用于橡胶防焦剂CTP生产项目。
• 新纶新材：决定终止2021年度非公开发行股票事项，并发布新的定增预案。

风险提示

• 技术风险：技术突破不及预期可能影响行业发展。
• 竞争风险：行业竞争加剧可能压缩利润空间。
• 原材料风险：原材料价格波动可能影响企业成本和利润。

总结

新材料行业在技术突破和国产替代背景下展现出广阔前景。航空轮胎作为关键安全部件，昊华科技在该领域取得重要进展，未来有望成为国产大飞机产业链的重要供应商。此外，功能膜材料、高端电子材料等子行业也迎来发展机遇。尽管行业面临一定风险，但整体趋势向好，投资机会丰富。