20230716-国信期货-工业硅周报_交割品流动性炒作_硅价波动率上行_32页_9mb

国信期货工业硅周报总结 (2023年7月16日)

工业硅供给情况分析

• 周内主力合约价格上涨显著，主要因期现商大量收购特定等级硅料及对其他等级注册问题的担忧，触发流动性炒作。
• 据观测，供应端有增加迹象：周产量同比微增至2万吨左右，西北复产贡献增量，但存在区域如四川、云南的产量调整预期。
• 西南水电优势及电价下调支撑其成本优势，但库存压力仍大，升水略缩。
• 产能方面，多个新投产能项目时有投产，如新疆协鑫、西硅业等，总产能增加明显。
• 短期内硅价波动率上升主要由流动性炒作驱动，与期现市场结构变动相关；市场需关注资金面变化及交割品对价格的支撑或拖累效应。

多晶硅产业链需求变化

• 本周多晶硅市场趋稳，但价格几近成本线，部分中小企面临亏损，或停产检修。下游环节表现分化：硅片询价回升、电池片价格持稳或微涨，组件价格则持续下滑。
• 多晶硅整体利润下滑，产量亦有小幅减少；新增产能方面，多个大型项目如特变电工、大全新能源、吉利硅谷等有投产或在建。

有机硅产业链需求变化

• 本周有机硅市场走弱，价格普跌，亏损加剧，产量亦有所回落；尽管有项目投产，但需求回暖仍乏力，库存压力显现。

铝合金及出口需求变化

• 价格小幅上行，出口量略有增加，国内产量环比小幅下挫。

期现市场总结及观点建议

• 未来市场观点可能涉及各环节供需、成本及政策影响。本报告不构成投资建议，仅作为参考了解。投资决策与本报告无关，风险自负。