20230619-国泰期货-商品研究晨报-能源化工_26页_1mb

商品期货研究晨报总结

能源化工品种观点与策略

• PTA：短期震荡市，多PTA空乙二醇建议继续持有。PTA加工费低位，逢低做多加工费（加工费200元/吨以下），关注多PTA空PX、Brent和LU套利策略。

• MEG（乙二醇）：短期反弹行情，09合约上方压力位4150，下方支撑4000。供应端压力较大，但建议逢低偏多操作，多PTA空乙二醇策略可持有。

• 橡胶：震荡运行格局，短期需求疲弱，供应逐步增加，关注产区供应节奏和库存变化。

• 沥青：短期随成本端震荡，中期趋势可能向上，但月差走强建议适量正套，需关注炼厂开工与政策影响。

• LLDPE：短期震荡盘整，上方压力7880-7930，下方支撑7650-7700，建议震荡操作。

• PP：短线偏强，但已临近高位，短期压力7100-7200，建议谨慎持仓。

• 纸浆：震荡运行，供应端累库对价格形成压制，需求疲软，预计维持震荡趋势。

• 甲醇：跟随煤炭反弹，短期或震荡上行，接近成本支撑。可短期关注反弹机会。

• 尿素：国际市场企稳，国内震荡运行。关注出口预期与国内农业需求。

• 苯乙烯：短期偏强反弹，但中期趋势偏弱。短线支撑在7100左右，注意利润修复后的回调风险。

• 纯碱：反弹难以持续，短期偏弱，趋势支撑1300-1350，压力1700-1750。关注中期检修带来缺口。

• LPG：短期小幅反弹，但空间有限。化工需求仍有一定支撑，但国际供应宽松可能压制中长期走势。

• 短纤：短期反弹受PTA利润挤压，建议持有“做缩利润”头寸。

• PVC：上行阻力较大，需关注检修与库存变化。国内电石价格下降、库存高企，建议谨慎。

• 燃料油（FTO/HSFO）：高低硫价差保持扩张。成品压力下建议短线操作，关注进口和炼厂新增产能变化。