20170109-兴业证券-兴证·增盈_定增指数新年开门红_1月份成份股数量上升_14页_711kb

兴证·增盈：定增指数新年开门红总结

核心内容

本报告是兴业证券推出的《兴证·增盈》系列周报的一部分，主要对五类定增指数（“蓄势待发”、“项目为王”、“价值博弈”、“真金白银”、“物美价廉”）进行跟踪分析，并提供与定增相关的投资机会提示。

主要观点

• 市场表现：2017年1月第一周，市场出现回暖反弹，沪深300和中证500指数分别上涨1.14%和1.72%。
• 定增指数表现：所有定增指数均获得可观的绝对收益，且均超越市场获得超额收益。
• 各指数表现：
  • “项目为王”定增指数表现最佳，上周收益率为2.19%，相对于沪深300和中证500的超额收益分别为1.05%和0.46%。
  • “价值博弈”定增指数年化收益率最高，达到25.72%，夏普比率为0.73。
• 成份股调整：2017年1月，五个定增指数的成份股数量均有所上升，其中“蓄势待发”和“物美价廉”定增指数的成份股数量较高，分别为150只和136只。

关键信息

1. 上周定增情况

• 共有6个定增方案通过发审委核准。
• 主板、中小板和创业板分别有0只、3只和3只。
• 6个定增方案中，4个为项目融资，5个无大股东或关联方参与，4个以现金认购，5个以基准价九折作为发行底价。

2. 定增指数编制方法

• 编制依据：借鉴中证系列指数，每月第一个交易日调整成份股。
• 调整规则：
  • 调入成份股时剔除当日停牌或涨停的股票。
  • 调出成份股时保留当日停牌或跌停的股票。
• 加权方式：采用分级靠档的自由流通市值加权。
• 修正机制：在遇到除息、除权时，对除数进行修正。
• 计算方式：不考虑交易费用。
• 基日与基点：基日为2011年12月30日，基点为1000点。
• 定增流程：分为董事会预案、发审委核准、定增实施和定增解禁四个阶段。
• 投资价值：董事会预案和发审委核准阶段具有较高的投资价值。

3. 定增指数表现对比

• “蓄势待发”定增指数：

  • 上周收益率：1.86%
  • 相对于沪深300和中证500的超额收益：0.73% 和 0.14%
  • 年化收益率：19.05%
  • 夏普比率：0.57
  • 成份股数量：150只

• “项目为王”定增指数：

  • 上周收益率：2.19%
  • 相对于沪深300和中证500的超额收益：1.05% 和 0.46%
  • 年化收益率：25.18%
  • 夏普比率：0.73
  • 成份股数量：73只

• “价值博弈”定增指数：

  • 上周收益率：1.68%
  • 相对于沪深300和中证500的超额收益：-0.30% 和 0.07%
  • 年化收益率：25.72%
  • 夏普比率：0.72
  • 成份股数量：85只

• “真金白银”定增指数：

  • 上周收益率：2.19%
  • 相对于沪深300和中证500的超额收益：1.06% 和 0.47%
  • 年化收益率：22.04%
  • 夏普比率：0.65
  • 成份股数量：90只

• “物美价廉”定增指数：

  • 上周收益率：1.85%
  • 相对于沪深300和中证500的超额收益：0.72% 和 0.13%
  • 年化收益率：25.02%
  • 夏普比率：0.72
  • 成份股数量：136只

4. 成份股列表

• 各定增指数的成份股数量均有所上升，具体详见表7至表11。

投资评级说明

• 行业评级：基于行业股票指数与恒生指数的相对表现，分为推荐、中性、回避。
• 公司评级：基于公司股票与恒生指数的相对表现，分为买入、增持、中性、减持。

联系方式

• 机构销售经理：
  • 上海地区：盛英君、顾超、王立维、姚丹丹、罗龙飞等
  • 北京地区：郑小平、肖霞、王文钊等
  • 深圳地区：朱元彧、李昇、王维宇等
  • 国际机构销售经理：刘易容、徐皓、张珍岚、马青岚等
• 私募及企业客户负责人：刘俊文
• 私募销售经理：徐瑞、唐怡、杨雪婷、韩立峰等

地址与联系方式

• 上海地区：浦东新区长柳路36号兴业证券大厦12层（200135）
• 北京地区：西城区锦什坊街35号北楼601-605（100033）
• 深圳地区：福田区中心四路一号嘉里建设广场第一座701（518035）
• 传真：021-38565955

附录

• 定增指数成份股列表：详见表7至表11。