20230721-国元期货-金融期权周报_市场连续走低_期权隐波回升_22页_754kb

金融期权周报总结

市场行情回顾

• 本周两市呈现震荡下跌走势，深证成指连续5日收跌，日均成交额7557亿元，较前一周下降近千亿元。
• 房地产和建材板块逆势上涨超2%，AI概念股及通信、计算机、电子等板块跌幅较大。
• 上半年经济数据显示GDP增长率5.5%，工业增加值和消费品零售额均低于预期，政策支持消费恢复。
• 股指估值处于低位，市盈率数据表明市场情绪稳定但短期承压。

期权数据分析

• 期权成交量保持稳定，周四因市场回调成交量显著上升，整体PCR小幅上升，市场情绪稳定。
• 隐含波动率整体小幅上升，从底部走出，目前加权平均隐含波动率在15%附近，历史水平偏低，预期中长期低波震荡。
• 图表显示各指数ETF期权隐含波动率变化，波动率锥数据表明波动率范围较窄。

后市展望

• 中短期市场大概率维持区间震荡，成交量继续走低，但股指已触及震荡区间底部。
• 建议策略：持有备兑（卖出认购期权）增强收益；或考虑8月牛市价差策略，若市场大幅反弹及时平仓。
• 总体观点：当前经济数据不利，但估值低点支撑，需关注政策动向。