20170717-申万宏源-纺织服装行业周报_顺应一带一路发展_跨境电商起步正当时_11页_662kb

纺织服装行业周报总结

核心内容

2017年7月17日发布的纺织服装行业周报，主要围绕行业出口数据、上市公司动态、市场表现、基础数据以及投资建议等方面展开分析。报告指出，尽管整体服装出口略有下滑，但纺织品出口保持增长，行业整体呈现复苏迹象。同时，报告强调跨境电商作为高成长性领域，值得关注，而线下品牌服装行业中男装和高端女装表现积极。

主要观点

• 行业复苏明显：2017年6月，我国纺织品服装出口额同比增长1.42%，其中纺织品出口增长显著，服装出口略有下降，但整体行业仍呈现复苏趋势。
• 跨境电商高成长性：报告坚定看好跨境电商领域，认为其具备较高的成长潜力，尤其推荐跨境通、南极电商、开润股份等公司。
• 线下品牌复苏：男装和高端女装行业复苏趋势确立，推荐海澜之家、歌力思等低估值白马股。
• 行业数据波动：上周纺织服装板块表现弱于市场，但部分个股如报喜鸟、搜于特等表现较好，而星期六、开润股份等出现较大跌幅。

关键信息

1. 行业出口数据

• 2017年6月：纺织品服装出口额为243.54亿美元，环比增长4.05%，同比增长1.42%。其中，纺织品出口额为96.62亿美元，同比增长5.96%；服装出口额为146.93亿美元，同比下降1.36%。
• 1-6月累计出口：纺织品服装累计出口额为1240.53亿美元，同比增长2.16%。纺织品累计出口额为531.20亿美元，同比增长3.13%；服装累计出口额为709.33亿美元，同比增长1.44%。

2. 上市公司动态

• 青岛金王：完成杭州悠可的工商手续，业绩承诺全年增长40%，上半年增速达60%-80%。集采业务覆盖30-40个品牌，计划完成全国铺设。
• 跨境通：股权激励计划第二个行权期，徐佳东等12人共行权360万份，股票于7月12日上市。
• 开润股份：预计17H1归母净利润5900-6400万元，同比增长73%-88%。
• 汇洁股份：修正17H1归母净利润预计为1.7亿至1.8亿元，同比增长40%-55%。
• 浙江富润：17H1归母净利润约9210万元至1亿元，同比增长1530%-1680%，主要受益于投资收益增加。
• 美尔雅：控股股东股权拟转让，涉及实控权变更，公司于7月12日起停牌。

3. 市场表现

• 板块表现：上周纺织服装指数下降2.31%，相对申万A指数下降1.61%。其中，纺织制造指数下降2.09%，服装家纺指数下降2.44%。
• 个股表现：涨幅前五为报喜鸟、搜于特、际华集团、罗莱生活、申达股份；跌幅前五为星期六、开润股份、康隆达、万里马、棒杰股份。

4. 行业基础数据

• 棉花价格：上周国内328级棉花现货价格为15871元/吨，环比下降0.14%；郑棉主力合约价格为15280元/吨，环比上升1.6%。
• 储备棉成交：截至7月14日，累计计划出库276.84万吨，累计出库成交188.15万吨，成交率为67.97%；成交均价为14938元/吨，折3128价格15684元/吨，日均成交量上升19.01%。

5. 投资建议

• 推荐股票：

  • 高增长电商：跨境通、南极电商、开润股份
  • 低估白马：海澜之家、歌力思
  • 男装复苏：七匹狼、九牧王

• 投资评级说明：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%-20%
  • 中性：相对市场表现在-5%-+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

公司动态与公告

• 探路者：聘任胡伟先生为产品副总裁，预计17H1营收约12.8亿元（+17%），归母净利润约7900万元（-16%），主要受线上零售下滑影响。
• 华茂股份：17H1归母净利润预计为1000万元至1500万元，同比下降87%-80.5%，主要因投资收益减少。
• 新野纺织：修正17H1归母净利润预计为盈利1.29亿元至1.43亿元，同比增长90%-110%。
• 星期六：董事、副总经理于洪涛、李刚计划增持公司股票，合计增持金额为1000-2000万元。
• 梦洁股份：修正17H1净利润预计为6707万元-7266万元，同比增长20%-30%。
• 嘉麟杰：修正17H1归母净利润预计为-3500万元至-2000万元，同比下降194.3%-153.9%。
• 摩登大道：实控人一致行动人减持465万股，占总股本1.08%，减持后累计持有735万股，占总股本1.71%。
• 延江股份：预计17H1归母净利润为4288万元至4792万元，同比下降5%-15%，主要因毛利率下降、运费增加及汇率波动。

行业新闻

• 郑州跨境出口包裹“一站式”通关：河南保税物流中心成功完成邮政跨境出口包裹E邮宝测试，实现高效通关和便利服务，预计未来每天可出区3万-5万个包裹，为跨境电商发展奠定基础。

信息披露

• 证券分析师承诺：报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观地出具，不因报告内容而直接或间接获得补偿。
• 公司信息：报告由申万宏源证券有限公司发布，关联机构可能持有或交易相关投资标的，客户可通过指定邮箱或网站获取完整报告及从业人员资质信息。

投资评级与法律声明

• 投资评级标准：基于报告日后6个月内证券与市场基准指数的涨跌幅进行定义。
• 法律声明：本报告仅供客户使用，不构成投资建议，客户应自行承担投资风险，且不应依赖投资评级作出决策。