20240331-东吴证券-汽车周观点_3月第四周交强险同比-6.7_看好汽车板块__29页_1mb

汽车板块周观点总结

本周复盘

3月第四周，SW汽车指数下降20%，细分板块表现：SW商用载客车上涨36%为最佳，SW乘用车下跌59%。交强险同比-67%，显示需求偏弱。个股方面，德赛西威、耐世特等涨幅较好；小米SU7大定表现超预期，但蔚来下调Q1交付预期至3万辆。

投资策略

继续看好汽车板块，建议把握三主线：

• 商用车贝塔机会：受益于外需内需共振、国企资产重估，推荐潍柴动力、中国重汽、宇通客车。
• 豪华车市场提升：新能源渗透率和自主品牌市占率提高，推荐华为系的赛力斯、长安、北汽蓝谷，以及理想汽车、比亚迪。
• L3智能化与全球化：关注小鹏汽车、均胜电子等，布局智能化创新和出海红利。

风险提示

全球经济复苏不及预期、L3-L4智能化技术延迟、全球新能源渗透率不足、地缘政治风险等。

其他重点领域

本周重大事件包括小米SU7上市和蔚来交付下调。板块数据方面，乘用车、商用车和零部件板块均有分析，强调电动化、智能化趋势。未来投资逻辑聚焦全球出海和产品创新驱动，2024-2026年可能加速。