20240901-招商期货-甲醇产业链周度报告_供需矛盾不大_短期震荡为主_16页_1019kb

甲醇产业链周度报告（2024年9月1日）聚焦甲醇MA期货，分析了近期市场动态。报告指出，短期市场震荡为主，受成本端和供需因素影响。

成本端，煤炭供应高位，需求旺季逐步结束，煤制甲醇利润中等，成本支撑偏弱。库存端，内地小幅去化，港口小幅累积，整体库存处于正常水平。供需端，国内开工率维持高位，MTO装置开工率回升至正常偏高，进口量小幅回落，九月供需预计弱平衡。

核心观点强调短期震荡，中长期逢低做多。操作建议短期以震荡策略为主，四季度可逢低做多或逢高做空MTO利润。风险提示包括上游下游投产、地缘政治等不确定因素。

数据方面，现货价格上涨，基差和价差变化显示市场波动。各地库存和开工率数据表明，内地库存继续小幅去库，外盘到港量上升但进口回落。下游需求如MTO和传统需求总体平稳，利润水平波动。

总体来看，甲醇市场短期偏弱震荡，中长期库存健康，需关注供需变化和地缘风险。