20241029-财通证券-恒立液压-601100.SH-三季度业绩稳健增长_非标油缸及泵阀保持较快增长_3页_613kb

恒立液压公司简报

恒立液压（601100）在2024年前三季度业绩保持快速增长。公司前三季度实现营业收入6936亿元，同比增长93.2%，实现归母净利润1791亿元，同比增长216%。第三季度单季营收同比增111.2%，归母净利润同比增60.7%。

尽管毛利率在2024年提升明显，单三季度因费用上升导致净利率有所下降。公司核心业务中，非标油缸销量同比增长2153%，泵阀业务增长2430%，成为主要增长动力。同时，公司国际化布局有序推进，海外收入同比大幅增长1529%。

公司持续推进电动化战略，线性驱动器等新产品进展顺利，国内市场份额持续扩大。预计2024年至2026年归母净利润将达2572亿元、3111亿元和3672亿元，维持“增持”评级，当前PE为2763倍。

主要风险包括行业周期波动、原材料价格波动等。