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2022年9月6号晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会分析了多个农产品期货品种的市场走势，涵盖花生、生猪、白糖、棉花、苹果、红枣、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油等，主要从供需关系、价格走势、市场预期及操作建议等方面进行了详细解读。

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各品种分析

花生

• 供应：山东部分新花生开始上市，但上市量不多，新花生价格偏高，陈花生性价比凸显，走货较好。
• 需求：中秋备货结束，节日需求不如往年，压榨利润为负，抑制油厂开机积极性。
• 期货表现：2210合约收涨1.51%，2301合约收涨2.54%，持仓增加，显示移仓换月。
• 操作建议：短期以偏强震荡思路对待。

生猪

• 供应：发改委计划投放猪肉储备，但养殖端仍存压栏惜售情绪。
• 需求：天气转凉、学校开学带动前期消费需求兑现。
• 期货表现：2301合约高开高走，收涨1.28%；1小时MACD形成金叉。
• 操作建议：以偏强思路看待。

白糖

• 出口数据：巴西8月食糖出口量同比增加19.28%，出口保持增长。
• 国内情况：中秋备货结束，进口糖浆冲击国产糖销售；但主产区产销数据好于预期。
• 期货表现：郑糖2301合约短期高抛低吸。
• 操作建议：短期在5400-5580元/吨区间高抛低吸。

棉花

• 供应：内地籽棉零星上市，新棉上市量逐步增加，收购成本偏低；进口棉港口库存略减。
• 需求：秋冬订单显现，但预计秋冬季需求不及往年，纱企观望情绪浓厚。
• 期货表现：郑棉2301合约短期偏空。
• 操作建议：短期偏空对待；棉纱期货短期观望。

苹果

• 供应：早熟富士上市时间同步，短期供应偏松。
• 库存：全国冷库出库量加快，去库率98.59%，山东、陕西库容比下降。
• 需求：中秋备货进入高峰期，低价货源走货较快。
• 期货表现：苹果2301合约短期高抛低吸。
• 操作建议：短期在8500-9200元/吨区间高抛低吸。

红枣

• 库存：样本点库存减少3.7%，南北市场到货量较多，节前购销积极。
• 需求：节日备货结束，市场去库放缓。
• 期货表现：郑枣2301合约短期观望。
• 操作建议：短期观望。

豆一

• 基本面：国内大豆种植面积和产量同比增加18%；天气回归正常，缓解生长压力。
• 需求：新冠疫情导致双节需求预期减弱；储备拍卖频发但成交率低。
• 期货表现：价格重心下移，预计震荡偏弱。
• 操作建议：预计震荡偏弱，短期观望。

豆二

• 基本面：美国大豆优良率高于预期，产量预期上升，压制价格。
• 期货表现：短期维持高位震荡。
• 操作建议：暂时观望。

豆粕

• 基本面：美豆单产上调，巴西大豆产量预期增加，市场重心转向南美；国内豆粕库存止跌回升，但仍处于低位。
• 需求：疫情导致物流受阻，削弱需求；养殖旺季支撑豆粕需求。
• 期货表现：短期偏强震荡。
• 操作建议：短期偏强震荡，多单以2700为止损位持有。

豆油

• 基本面：美豆产量预期上升，巴西产量增长；国内豆油库存小幅回升，但同比大幅减少。
• 需求：疫情抑制餐饮需求，宏观经济疲软压制油脂行情。
• 期货表现：短期库存支撑价格，下跌空间有限。
• 操作建议：短期观望。

棕榈油

• 基本面：马来西亚棕榈油产量增加，出口回升，但持续性存疑；印尼去库存加快，国内到港量增加。
• 需求：疫情抑制消费，学校延迟开学影响油脂需求。
• 期货表现：短期中性运行。
• 操作建议：暂时观望。

玉米

• 基本面：美国玉米产量预期降至2019年以来最低，优良率下降；乌克兰粮船离港增加，但市场担忧需求疲软。
• 国内情况：南方春玉米上市，东北新季玉米减产预期支撑价格。
• 期货表现：玉米2301合约收涨0.82%。
• 操作建议：短期以反弹趋势对待，多单以2700为止损位持有。

淀粉

• 基本面：下游食品企业开工率上升，民用采购积极；工业需求逐步恢复。
• 库存：淀粉库存下降，但仍处于同期高位。
• 期货表现：淀粉2211合约收涨1.22%。
• 操作建议：短期走势弱于玉米，观望为主。

鸡蛋

• 基本面：在产蛋鸡存栏量环比减少1%，疫情与开学季带动现货价格走高。
• 成本支撑：蛋鸡养殖成本处于同期最高位，对期价有支撑。
• 期货表现：鸡蛋期价收涨，维持反弹趋势。
• 操作建议：短期以偏多思路对待。

菜粕

• 基本面：加拿大油菜籽产量创三年新高，压制价格；美豆产量预期上升，国内粕类承压。
• 需求：水产养殖旺季支撑菜粕刚性需求。
• 期货表现：菜粕2301合约收涨0.58%。
• 操作建议：短期维持震荡，暂且观望。

菜油

• 基本面：加拿大油菜籽产量创三年新高；印尼延长棕榈油出口免税政策，加剧出口竞争。
• 供应：菜油供应压力有限，三大油脂库存处于同期最低。
• 期货表现：菜油2301合约小幅反弹。
• 操作建议：反弹高度有限，短期观望。

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总体市场趋势

• 多数品种呈现震荡偏强或偏弱走势，受天气、政策、疫情、库存、需求等多重因素影响。
• 减产预期支撑部分品种价格，如花生、豆一。
• 需求疲软抑制部分品种上涨，如白糖、豆油、棕榈油。
• 宏观环境（如美联储加息、经济衰退预期）对油脂类品种影响较大，压制价格上涨。

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操作建议汇总

品种	操作建议
花生	偏强震荡，短期高抛低吸
生猪	偏强思路对待
白糖	短期高抛低吸（5400-5580元/吨）
棉花	短期偏空对待
苹果	短期高抛低吸（8500-9200元/吨）
红枣	短期观望
豆一	震荡偏弱，短期观望
豆二	高位震荡，暂时观望
豆粕	偏强震荡，多单以2700为止损位持有
豆油	短期观望
棕榈油	中性运行，暂时观望
玉米	短期反弹，多单以2700为止损位持有
淀粉	短期走势弱于玉米，观望为主
鸡蛋	短期偏多思路对待
菜粕	短期震荡，暂且观望
菜油	短期观望

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