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白糖日报总结（2025年12月8日）

市场动态

• 国际市场：巴西甘蔗产量累计3917.9万吨，较去年增加80万吨，正处于收榨阶段，供应压力缓解，糖价有筑底迹象，预计短期震荡略偏强。
• 国内市场：糖厂陆续开榨，广西本周预计新增6家开榨，累计已开榨56家，产能同比下降；云南新榨季开榨糖厂数增加至16家，产能上升；进口糖量到港11.45万吨，供应压力上升，但国内进口限制和高生产成本（点价成本高）提供支撑，预计价格低位震荡。

逻辑分析

• 国际观点：巴西糖供应逐步减少，糖价底部支撑，短期震荡偏强。
• 国内观点：新榨季产量增加，销售压力加大，但国内政策收紧糖浆和预拌粉进口，生产成本高企，抑制价格下行空间，建议关注逢低机会。

交易策略

• 单边：建议逢低建仓白糖多单，短期价格或上涨。
• 套利：观望。
• 期权：在低位卖出看跌期权。