20210802-日盛投顾-固定收益处一周评论_8页

报告摘要

本文档主要分析了近期全球及台灣的股市、債券市場、利率市場、貨幣市場以及經濟指標的表現與預期，提供了市場走勢、利率變化、債券殖利率、公債標售情況、公司債發行資訊及基金規模的數據。整体呈现市场在政策与经济数据影响下维持相对稳定，但存在不确定性。

指數名稱	收盤	漲跌	漲跌幅 (%)
道瓊工業指數	34935.47	-149.06	-0.42%
S&P500	4395.26	-23.89	-0.54%
NASDAQ	14672.68	-105.58	-0.71%
費城半導體指數	3356.53	+23.28	+0.70%
英國FTSE	7032.30	-46.12	-0.65%
法國CAC	6612.76	-21.01	-0.32%
德國DAX	15544.39	-96.08	-0.61%
日經225	27283.59	-498.83	-1.80%
香港恒生	25961.03	-354.29	-1.35%
台灣加權	17247.41	-155.40	-0.89%

整体来看，全球股市呈现跌多漲少的格局，其中美国股市相对稳定，而日本与台湾股市跌幅较大。费城半导体指数逆势上涨，显示科技股可能有短期支撑。

市場	債券種類	收盤 (%)	BPs變化
台灣市場	RP 10D	0.1800	0.00
台灣市場	二年期公債	0.1580	0.00
台灣市場	五年期公債	0.2850	0.00
台灣市場	十年期公債	0.4050	-4.70
台灣市場	二十年期公債	0.5125	0.00
美國市場	美國二年期公債	0.1839	-1.96
美國市場	美國十年期公債	1.2223	-4.70
美國市場	美國三十年期公債	1.8922	-2.73
日本市場	日本十年期公債	0.0220	+0.10

美國公債利率整週呈現下跌趨勢，尤其是十年期公債。日本十年期公債利率上揚，顯示市場對日本經濟的樂觀情緒。台灣市場利率相對穩定，但存在資金分配不均的問題。

重點指出市場在政策與經濟數據的影響下，表現相對保守，並預期台債利率可能維持在低位。

短率：持穩在區間，隔拆利率成交區間為 $0.078% \sim 0.160%$
債市附買回：市場資金有進有出，公債RP利率成交區間為 $0.17% \sim 0.18%$，公司債RP利率成交區間為 $0.19% \sim 0.20%$

本週市場預期資金充裕，短率維持穩定，但需留意公司債交割因素對市場的影響。

上週殖利率走勢：
- 2年期：0.1580%，持平
- 5年期：0.2850%，反彈3.50bps
- 10年期：0.4050%，反彈1.50bps
- 20年期：0.5125%，下跌0.75bps
重要事件：
- 五年券A10108標售符合預期，但未激起交投
- 十年券因美債利率未見走跌而緩步上揚
- 央行會議記錄顯示政策態度保守，資金成本暫無變動
技術面：十年券走勢沉悶，需觀察是否有交易員打破現狀

市場對美債利率走勢持觀望態度，等待進一步明確方向。

初級市場：
- 台積電：4年期，利率0.485%，發行40億
- 台泥：發行5、7、10、15年期公司債，利率分別為0.59%、0.68%、0.78%、0.95%，發行金額共127億
- 德國銀行：34年期，IRR3.50%，發行2億美元
- 高盛金融：10年期，利率2.4%，發行1.2億澳元
次級市場：
- 各債券成交價格與收益率相對穩定，但部分債券收益率波動較大，如P09遠鼎1、P09裕融2等
- 債券型基金規模整體成長2.72%，但投資跨國債券與貨幣市場基金規模有所衰退