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信用债异常成交跟踪报告（2024年9月10日）

核心内容

本报告基于Wind数据，对2024年9月10日信用债的异常成交情况进行跟踪分析，主要涉及折价成交、净价上涨成交、二永债、商金债以及成交收益率高于5%的个券。

主要观点

• 折价成交个券：折价幅度较大的个券包括“26津投06”、“25滨旅01”、“26阿地02”等，其中“26津投06”折价幅度为-0.23%，估值价格偏离最大。
• 净价上涨成交个券：净价上涨幅度较大的个券包括“25夷陵01”、“26津渤海MTN001”、“24津渤海MTN006”等，“25夷陵01”净价上涨偏离为0.38%，排名靠前。
• 二永债成交：二永债中，“24渤海银行二级资本债01”估值价格偏离为0.07%，净价上涨偏离为-3.07%，是二永债中估值价格偏离最大的个券。
• 商金债成交：商金债中，“25湖南银行债01”估值价格偏离为0.01%，估值收益率偏离为-0.65%，是商金债中估值价格偏离靠前的个券。
• 高收益成交个券：成交收益率高于5%的个券包括“24建控债”、“25湘侨债”、“26陕西建工CP005”等，其中“24建控债”收益率为6.12%，是高收益个券中收益率最高的。

关键信息

信用债估值收益变动

• 信用债估值收益变动主要分布在[-5,5]区间。
• 非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最高。
• 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中2年内品种折价成交占比最高。

行业分析

• 轻工制造行业的债券平均估值价格偏离最大。
• 建筑装饰行业的债券在净价上涨成交中表现突出，如“23弋投01”、“26湖南建设MTN002”等。
• 公用事业和城投行业在多个成交类别中出现较多。

风险提示

• 统计数据偏差或遗漏：报告基于CFETS、交易所债券成交数据进行统计，可能存在偏差或遗漏。
• 高估值个券信用风险：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化。

图表摘要

图表1：折价成交跟踪

• “26津投06”：剩余期限6.92年，估值价格偏离-0.23%，估值净价100.38元，成交规模8014万元。
• “25滨旅01”：剩余期限4.12年，估值价格偏离-0.19%，估值净价102.64元，成交规模3074万元。
• “26阿地02”：剩余期限4.94年，估值价格偏离-0.18%，估值净价100.03元，成交规模3000万元。
• “26理想汽车MTN002(科创债)”：剩余期限2.92年，估值价格偏离-0.12%，估值净价99.04元，成交规模5942万元。

图表2：净价上涨个券成交跟踪

• “25夷陵01”：剩余期限3.62年，估值价格偏离0.38%，估值净价103.40元，成交规模825万元。
• “G25鼎资1”：剩余期限3.65年，估值价格偏离0.33%，估值净价103.26元，成交规模3111万元。
• “26津渤海MTN001”：剩余期限4.52年，估值价格偏离0.27%，估值净价100.99元，成交规模4029万元。
• “24津渤海MTN006”：剩余期限2.87年，估值价格偏离0.26%，估值净价102.36元，成交规模4089万元。

图表3：二永债成交跟踪

• “24渤海银行二级资本债01”：剩余期限2.62年，估值价格偏离0.07%，估值净价102.71元，成交规模29873万元。
• “25渤海银行永续债01”：剩余期限4.20年，估值价格偏离0.02%，估值净价101.72元，成交规模4070万元。
• “25平安银行永续债02BC”：剩余期限4.20年，估值价格偏离0.02%，估值净价101.89元，成交规模12228万元。
• “25华夏银行永续债01”：剩余期限4.23年，估值价格偏离0.02%，估值净价101.93元，成交规模7135万元。

图表4：商金债成交跟踪

• “25湖南银行债01”：剩余期限1.91年，估值价格偏离0.01%，估值净价100.48元，成交规模3014万元。
• “25建行绿债02A(BC)”：剩余期限2.16年，估值价格偏离0.01%，估值净价100.51元，成交规模2010万元。
• “26中行TLAC非资本债02A(BC)”：剩余期限2.99年，估值价格偏离0.01%，估值净价100.02元，成交规模287037万元。
• “26建行TLAC非资本债02A(BC)”：剩余期限2.96年，估值价格偏离0.00%，估值净价100.00元，成交规模17999万元。

图表5：成交收益率高于5%的个券

• “24建控债”：剩余期限2.93年，估值价格偏离0.02%，估值净价93.95元，成交规模3567万元。
• “25湘侨债”：剩余期限1.93年，估值价格偏离0.01%，估值净价96.35元，成交规模195万元。
• “26陕西建工CP005”：剩余期限0.77年，估值价格偏离0.00%，估值净价98.72元，成交规模790万元。
• “H2万科04”：剩余期限0.74年，估值价格偏离0.00%，估值净价72.66元，成交规模191万元。
• “H2万科02”：剩余期限0.48年，估值价格偏离0.00%，估值净价72.66元，成交规模95万元。

特别声明

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