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汽车动力系统研究2020：如何在电气化时代保持盈利

核心内容

本研究探讨了电动汽车（EV）对汽车制造商盈利能力的影响，并分析了不同市场（美国、欧盟、中国）在电气化转型中的立法趋势、市场增长及成本变化。重点在于如何通过优化动力系统产品组合和核心能力，应对电动汽车带来的挑战，以维持盈利。

主要观点与关键信息

1. 电动汽车对盈利能力的影响

• 成本压力：电动汽车动力系统产品成本比内燃机汽车（ICE）高出3,500~10,000欧元，主要由电池组构成。
• 价格潜力有限：由于价格上涨空间有限，成本增加导致边际收益下降，盈利承压。
• 市场差异：纯电动汽车（BEV）在低续航里程和小容量电池市场更具经济效益，但长途行驶仍受限。插电式混合动力汽车（PHEV）和燃料电池汽车（FCEV）是长续航里程的可行替代方案。

2. 市场趋势与政策支持

• 中国：新能源汽车补贴延长至2022年底，未来三年新能源汽车生产配额逐步提高。取消新能源汽车车牌配额，内燃机汽车配额略有放宽。
• 欧盟：设定更严格的车辆二氧化碳减排目标，要求纯电动汽车和插电式混合动力汽车符合标准，否则面临处罚。预计2030年将有第一个禁止内燃机的城市。
• 美国：电动车渗透率较低，主要受ICE成本影响。州政府和市政府的特殊优惠推动市场发展，充电基础设施将在2030年后逐步普及。

3. 成本预测与优化建议

• 电池成本下降：预计2030年电池价格将从90欧元/千瓦时降至68欧元/千瓦时，通过大规模生产和技术优化实现。
• 附加成本降低：预计2030年其他动力系统的附加成本将降至1,500至3,000欧元。
• 盈利优化路径：通过降低新一代动力系统平台成本、重塑投资组合、优化消费者价值主张，提高消费者对替代性动力系统的支付意愿，从而避免盈利下滑。

4. 市场展望

• 2030年电动车销量：
  • 美国：约140万辆新电动车注册，渗透率相对较低。
  • 欧盟：约600万辆新电动车注册，充电基础设施将逐步完善。
  • 中国：约1000万辆新电动车注册，覆盖所有细分市场。

5. 未来十年盈利预测

• 基准情景：电动汽车增加OEM制造商成本，但价格上涨空间有限，无法完全弥补成本，预计2024/2025年后多数传统市场参与者将面临严峻形势。
• 优化情景：通过产品成本优化和市场策略调整，可缓解盈利压力。

结论与建议

• 技术优化：重点在于电池成本的降低和动力系统平台的优化。
• 市场策略：需根据不同细分市场（如低续航里程、高端市场）调整产品组合和定价策略。
• 政策响应：积极应对各国立法趋势，提前布局充电基础设施和消费者教育。
• 合作与沟通：与相关行业专家和合作伙伴保持沟通，共同探讨电气化时代的盈利路径。

联系信息

• Jörn Neuhausen博士（电动汽车行业总监）
  joern.neuhausen@strategyand.de.pwc.com

• 金军（中国汽车行业主管合伙人）
  jun.jin@cn.pwc.com

• Felix Andre（电动汽车行业经理）
  felix.andre@strategyand.de.pwc.com

• 蒋逸明（中国汽车行业合伙人）
  steven.jiang@strategyand.cn.pwc.com

• Jörg Assmann（汽车行业合伙人）
  joerg.assmann@strategyand.de.pwc.com

• Christoph Stürmer（全球首席分析师）
  christoph.stuermer@pwc.com