20180826-浙商证券-化工行业周报_原油_PTA价格大涨_助推聚酯产业链持续上行_17页_1mb

化工行业周报总结（2018年8月26日）

核心内容概述

本报告为浙商证券化工行业周报，主要分析了2018年8月26日当周化工行业主要产品价格变动情况、市场走势及投资建议。整体来看，本周化工行业表现分化，部分产品价格大幅上涨，而另一些产品则出现下跌，反映出行业内部的供需变化和市场情绪波动。

主要观点

• 原油与PTA价格大涨：国际原油价格全面上涨，布伦特原油上涨4.62%，WTI原油上涨3.62%。PTA价格涨幅显著，华东市场价上涨8.43%，主要受成本端支撑及资金推动影响。
• 聚酯产业链持续上行：受PTA上涨带动，涤纶长丝价格也出现上涨，POY/FDY/DTY市场主流价分别上涨500元、550元、550元/吨。
• 部分产品价格回落：如天然气现货、聚合MDI等产品价格下跌，主要因市场需求疲软及供应充足。
• 行业评级中性：当前化工行业整体表现与沪深300指数基本持平，未表现出明显上涨或下跌趋势。
• 重点投资标的：兴发集团、阳谷华泰、扬农化工、桐昆股份、双星新材、华鲁恒升、湘潭电化、广信材料等公司获得买入或增持评级。

关键信息

本周价格变动

涨幅靠前品种：

• PTA：+8.43%
• 丁二烯：+7.46%
• 聚酯切片：+6.67%
• 二氯甲烷：+5.78%
• 天然橡胶：+5.61%
• 三聚氰胺：+4.84%
• 合成氨：+4.72%
• 布伦特原油：+4.62%
• 涤纶短纤：+4.60%
• MTBE：+4.07%

跌幅靠前品种：

• 天然气现货：-6.19%
• 聚合MDI：-5.52%
• 正丁醇：-3.23%
• 维生素VA：-2.53%
• 硫酸：-2.29%
• 二氯甲醚：-2.12%
• 国内天然气：-2.07%
• 苯酐：-1.86%
• 邻二甲苯：-1.83%
• DMF：-1.54%

行业行情

• 中信基础化工行业指数：本周上涨0.12%，在29个一级子行业中排名第23。
• 个股表现：
  • 领涨个股：兴化股份（+15.3%）、青松股份（+13.4%）、*ST尤夫（+13.3%）、*ST宜化（+13.0%）、建新股份（+12.2%）。
  • 领跌个股：ST河化（-16.7%）、阳谷华泰（-14.9%）、集泰股份（-13.5%）、赞宇科技（-11.8%）、三聚环保（-11.8%）。

重点产品分析

1. PTA市场

• 本周PTA价格大幅上涨，华东市场价9000元/吨，上涨8.43%。
• 原油价格强势，亚洲PX市场持续上行，PTA成本端支撑强劲。
• 期货市场受资金追捧，价格持续上涨。
• 9月份有近500万吨/年的PTA装置检修预期，预计价格将进一步上涨。

2. 涤纶长丝

• 当前POY/FDY/DTY主流价分别为11700元、11550元、13150元/吨，较上周上涨500元、550元、550元/吨。
• 下游需求阶段性补货，但整体需求仍显疲软。

3. 醋酸市场

• 周初价格稳定，但周中出现回落，幅度在50-250元/吨。
• 开工率有所上升，但需求仍欠佳。

4. 磷化工

• 磷矿石市场横向盘整，部分地区因天气影响生产受限。
• 下游磷肥市场进入秋季备肥阶段，部分企业开始为冬储备货。
• 环保因素及磷矿石减产支撑价格上涨。

5. 化肥市场

• 尿素市场保持上涨，出厂报价1900-1960元/吨。
• 一铵价格横盘整理，二铵出口订单持续，价格稳定。
• 国内需求不足，市场对高价抵触情绪明显。

6. 农药市场

• 草甘膦价格小幅上涨，草铵膦价格稳定。
• 麦草畏价格稳定，市场成交清淡。

7. 有机硅市场

• 市场行情下滑明显，DMC、生胶、107胶价格下跌约500元/吨。
• 硅油产品价格持续走低，市场交投清淡。

8. 纯碱市场

• 本周纯碱低价走量，库存下降。
• 部分厂家因检修或停机导致供应趋紧，市场有望上行。

9. 钛白粉市场

• 金红石型钛白粉含税出厂价在15800-17300元/吨，锐钛型在13000-14200元/吨。
• 市场淡季，需求疲软，环保限产支撑价格。

10. 氟化工市场

• 无水氢氟酸市场上涨，价格在10000-10400元/吨。
• 制冷剂R22高位震荡，R134a市场报价稳定。

11. 锂电池材料

• 电解液价格维稳，正极材料市场整体偏弱，钴酸锂报价约39.5万元/吨。
• 磷酸铁锂市场需求好转，企业清理库存。

投资建议

• 重点推荐个股：兴发集团、阳谷华泰、扬农化工、桐昆股份、双星新材、华鲁恒升、湘潭电化、广信材料。
• 评级体系：买入、增持、中性等评级基于相对沪深300指数的表现，建议投资者结合自身情况综合判断。

风险提示

• 报告信息来源于公开资料，浙商证券不保证其真实性、准确性及完整性。
• 投资决策应结合个人持仓、市场变化及风险承受能力进行。
• 报告仅供客户参考，不构成投资建议，不承担相关法律责任。