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股指期货价差日报总结

核心内容概述

本报告为广发期货发布的股指期货、国债期货、贵金属及集运产业的期现价差与相关市场数据的日报分析，涵盖多个品种的最新价差、变化情况、历史分位数及基本面数据。报告旨在为投资者提供市场动态参考，但不构成投资建议。

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股指期货价差分析

期现价差

品种	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
IF期现价差	-41.18	-38.79	13.90%	7.10%
IH期现价差	2.06	5.58	77.40%	68.40%
IC期现价差	-114.15	-114.32	14.70%	2.00%
IM期现价差	-188.01	-3.26	5.00%	4.30%

• IF期现价差：较前一日下降38.79，处于历史低位。
• IH期现价差：较前一日上升5.58，处于较高分位数。
• IC期现价差：较前一日下降114.32，处于较低分位数。
• IM期现价差：较前一日下降3.26，处于较低分位数。

跨期价差

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-20.00	-0.80	21.30%	22.60%
李月-当月	-45.00	0.40	25.80%	24.90%
远月-当月	-93.60	1.40	21.30%	20.60%
李月-次月	-25.00	1.20	39.70%	26.70%
远月-次月	-73.60	2.20	15.10%	20.20%
远月-李月	-48.60	1.00	5.70%	13.60%

• IF跨期价差：整体价差为负，且多数组合价差处于较低分位数，表明市场对远期合约的预期较低。
• IH跨期价差：多数组合价差为正，且处于较高分位数，显示市场对远期合约的预期偏强。
• IC跨期价差：价差为负，且变化幅度较大，处于较低分位数。
• IM跨期价差：价差为负，且变化幅度较小，处于较低分位数。

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国债期货价差分析

基差

品种	最新值	较前一日变化	历史1年分位数
TS基差	-0.0635	-0.0118	32.60%
TF基差	-0.0540	0.0005	46.10%
T基差	0.0450	0.0323	57.90%
TL基差	0.1331	-	29.40%

• TS基差：较前一日下降，处于中等分位数。
• TF基差：较前一日上升，处于中等偏上分位数。
• T基差：较前一日上升，处于较高分位数。
• TL基差：较前一日上升，处于较低分位数。

跨期价差

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数
当季-下季	-0.0360	0.0040	17.30%
当季-隔季	-0.0300	0.0050	17.30%
下季-隔季	0.0060	-0.0020	21.10%
当季-下季	0.0050	0.0100	28.20%
当季-隔季	0.1500	0.0050	37.70%
下季-隔季	0.1750	0.0000	42.00%

• TS跨期价差：多数价差为负，且处于较低分位数。
• TF跨期价差：多数价差为负，且处于中等分位数。
• T跨期价差：多数价差为负，且处于中等偏上分位数。
• TL跨期价差：多数价差为负，且处于较低分位数。

跨品种价差

跨品种组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数
中证500/沪深300	1.5695	0.0098	88.50%
中证500/上证50	2.3864	0.0183	84.40%
沪深300/上证50	1.5205	0.0022	76.20%
中证1000/沪深300	1.6045	0.0072	50.80%
IC/IF	1.5585	-0.0020	87.20%
IC/H	2.3468	-0.0242	75.40%
IF/IF	1.5058	-0.0135	70.40%
IM/IF	1.5776	-0.0212	37.80%

• 中证500/沪深300：比值处于较高分位数，显示中证500相对于沪深300的溢价较高。
• 中证500/上证50：比值处于较高分位数，显示中证500相对于上证50的溢价较高。
• 沪深300/上证50：比值处于中等分位数，显示沪深300相对于上证50的溢价较低。
• 中证1000/沪深300：比值处于中等分位数，显示中证1000相对于沪深300的溢价较低。
• IC/IF：比值处于较高分位数，显示IC相对于IF的溢价较高。
• IC/H：比值处于中等偏上分位数，显示IC相对于H的溢价较高。
• IF/IF：比值处于中等分位数，显示IF合约间比值稳定。
• IM/IF：比值处于较低分位数，显示IM相对于IF的溢价较低。

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贵金属期现日报分析

国内期货收盘价

品种	12月19日	12月18日	涨跌	涨跌幅	单位
AU2602合约	979.90	980.50	-0.60	-0.06%	元/克
AG2602合约	15376	15521	-145	-0.93%	元/千克
PT2606合约	533.55	542.60	-9.05	-1.67%	元/克
PD2606合约	480.20	476.60	3.60	0.76%	元/克

• AU2602合约：微跌，处于较低分位数。
• AG2602合约：下跌，处于较高分位数。
• PT2606合约：下跌，处于较高分位数。
• PD2606合约：上涨，处于较高分位数。

外盘期货收盘价

品种	12月15日	12月12日	涨跌	涨跌幅	单位
COMEX黄金主力合约	4334.30	4329.80	4.50	0.10%	美元/盎司
COMEX白银主力合约	64.13	62.09	2.04	3.29%	美元/盎司
NYMEX铂金主力合约	1815.90	1764.20	51.70	2.93%	美元/盎司
NYMEX钯金主力合约	1622.00	1547.50	74.50	4.81%	美元/盎司

• COMEX黄金：微涨，处于较高分位数。
• COMEX白银：大涨，处于较高分位数。
• NYMEX铂金：上涨，处于较高分位数。
• NYMEX钯金：大涨，处于较高分位数。

现货价格

品种	12月19日	12月18日	涨跌	涨跌幅	单位
伦敦金	4304.00	4299.29	4.71	0.11%	美元/盎司
伦敦银	64.03	61.92	2.11	3.40%	美元/盎司
现货铂金	1785.30	1774.00	11.30	0.64%	美元/盎司
现货钯金	1558.00	1536.00	22.00	1.43%	美元/盎司
上金所黄金T+D	975.82	974.68	1.14	0.12%	元/克
上金所白银T+D	15385	15463	-78	-0.50%	元/千克
上金所铂金9995	512	512	0	0.00%	元/克

• 伦敦金：微涨，处于较高分位数。
• 伦敦银：大涨，处于较高分位数。
• 现货铂金：上涨，处于较高分位数。
• 现货钯金：上涨，处于较高分位数。
• 上金所黄金T+D：微涨，处于中等分位数。
• 上金所白银T+D：微跌，处于中等分位数。
• 上金所铂金9995：持平，处于中等分位数。

基差

组合	现值	前值	涨跌	历史1年分位数
黄金TD-沪金主力	-4.08	-5.82	1.74	24.80%
白银TD-沪银主力	9	-58	67	93.10%
伦敦金-COMEX金	-27.64	-32.66	5.02	28.00%
伦敦银-COMEX银	-0.35	-0.02	-0.32	40.20%

• 黄金TD-沪金主力：基差为负，处于中等分位数。
• 白银TD-沪银主力：基差为正，处于较高分位数。
• 伦敦金-COMEX金：基差为负，处于中等分位数。
• 伦敦银-COMEX银：基差为负，处于中等分位数。

比价

组合	现值	前值	涨跌	涨跌幅	历史1年分位数
COMEX金/银	67.59	69.74	-2.15	-3.09%	87.20%
上期所金/银	63.73	63.17	0.56	0.88%	75.40%
NYMEX铂/钯	1.12	1.14	-0.02	-1.80%	11.40%
广期所铂/钯	1.11	1.14	-0.03	-2.41%	11.40%

• COMEX金/银：比值下降，处于中等分位数。
• 上期所金/银：比值上升，处于中等偏上分位数。
• NYMEX铂/钯：比值下降，处于较低分位数。
• 广期所铂/钯：比值下降，处于较低分位数。

利率与汇率

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
10年期美债收益率	4.16	4.12	0.04	1.0%	%
2年期美债收益率	3.48	3.46	0.02	0.6%	%
10年期TIPS收益率	1.92	1.88	0.04	2.1%	%
美元指数	98.71	98.44	0.27	0.28%	/
离岸人民币汇率	7.0336	7.0335	0.0001	0.00%	/

• 10年期美债收益率：上升，处于较高分位数。
• 2年期美债收益率：上升，处于中等分位数。
• 10年期TIPS收益率：上升，处于较高分位数。
• 美元指数：微涨，处于中等分位数。
• 离岸人民币汇率：微涨，处于中等分位数。

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集运产业期现日报分析

集运指数

航线	结算价指数	涨跌幅	单位
SCFIS（欧洲航线）	1510.56	0.10%	点
SCFIS（美西航线）	924.36	-3.76%	美元/TEU
上海出口集装箱运价	1506.46	7.79%	点
SCFI（欧洲）	1533	-0.33%	美元/FEU
SCFI（美西）	1992	11.91%	美元/FEU
SCFI（美东）	2846	7.32%	美元/FEU

• SCFIS（欧洲航线）：微涨，处于中等分位数。
• SCFIS（美西航线）：下跌，处于较低分位数。
• 上海出口集装箱运价：上涨，处于较高分位数。
• SCFI（欧洲）：微跌，处于中等分位数。
• SCFI（美西）：上涨，处于较高分位数。
• SCFI（美东）：上涨，处于较高分位数。

期货价格及基差

合约	12月19日	12月18日	涨跌	涨跌幅	单位
EC2602(主力)	1719.8	1668.6	51.2	3.07%	点
EC2604	1128.8	1108.8	20.0	1.80%	点
EC2506	1288.3	1270.5	17.8	1.40%	点
EC2508	1453.2	1441.3	11.9	0.83%	点
EC2510	1050.3	1042.2	8.1	0.78%	点
EC2512	1630.1	1624.4	5.7	0.35%	点
基差(主力)	-209.2	-158.0	-51.2	32.40%	点

• EC2602(主力)：上涨，处于较高分位数。
• EC2604：上涨，处于较高分位数。
• EC2506：上涨，处于较高分位数。
• EC2508：上涨，处于较高分位数。
• EC2510：上涨，处于较高分位数。
• EC2512：上涨，处于较高分位数。
• 基差(主力)：为负，处于较高分位数。

基本面数据

指标	12月21日	12月20日	环比	百分比变化	单位
全球集装箱运力供给	3361.32	3361.32	0.00	0.00%	万TEU
港口准班率(上海)	40.00	49.08	-9.08	-18.50%	%
港口挂靠情况(上海)	345.00	326.00	19.00	5.83%	个
月度出口金额	3303.51	3052.23	251.28	8.23%	亿美元
欧元区:综合PMI	51.90	52.80	-0.90	-1.70%	点
欧盟消费者信心指数	-13.60	-13.50	-0.10	-0.74%	点
美国制造业PMI指数	48.20	48.70	-0.50	-1.03%	点
OECD综合领先指标	100.57	100.51	0.06	0.06%	点

• 全球集装箱运力供给：保持稳定，处于中等分位数。
• 港口准班率(上海)：下降，处于较低分位数。
• 港口挂靠情况(上海)：上升，处于较高分位数。
• 月度出口金额：上升，处于较高分位数。
• 欧元区:综合PMI：下降，处于较低分位数。
• 欧盟消费者信心指数：下降，处于较低分位数。
• 美国制造业PMI指数：下降，处于较低分位数。
• OECD综合领先指标：微升，处于中等分位数。

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其他信息

• 数据来源：Wind、广发期货研究所。
• 免责声明：本报告信息来源于广发期货认为可靠的已公开资料，但广发期货不保证其准确性及完整性。报告反映研究人员观点，不构成投资建议。

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总结

• 股指期货：整体价差偏负，部分品种价差处于较高分位数，显示市场对远期合约的预期较低。
• 国债期货：基差和跨期价差多数为负，处于较低分位数，显示市场对远期合约的预期较低。
• 贵金属：国内期货多数下跌，外盘期货多数上涨，基差和比价显示市场对贵金属的预期分化。
• 集运产业：运价上涨，部分航线表现较差，基本面数据显示出口和港口情况有所波动。