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市場動態總結

核心內容概述

2018年7月4日的市場報告顯示，港股及內地股市受到貿易摩擦與經濟數據影響，出現下跌走勢。恒指下跌409點至28,545點，國指下跌200點至10,872點。市場情緒受人民幣匯價回穩短線反彈影響，但中長期仍面臨下行壓力。內地製造業PMI雖處擴張區間，但新出口訂單與對美出口增長數據顯示外部需求減少，拖累市場表現。技術面顯示港股尚未見底，中線指標轉弱。

主要觀點

• 市場整體表現：港股及內地股市受貿易摩擦影響，表現疲弱。恒指與國指均下跌，且技術指標顯示市場可能繼續下跌。
• 人民幣走勢：人民幣在央行穩定市場情緒後回穩，但貿易購匯減少及中美貨幣政策背馳，預示人民幣仍有貶值壓力。
• 美股表現：美股因獨立日假期前夕交易，出現先升後跌的情況，貿易敏感股如波音與Caterpillar下跌。
• 港股ADR與夜期：港股ADR及夜期均下跌，反映港股走勢偏弱。
• 市場情緒：投資者對內地經濟增速評估更保守，港股短期反彈後可能再次下挫。

阿爾法首選股

以下為7月份具高信念度的股份：

• 阿里巴巴（BABA US）：買入，因電子商務GMV增長強勁，新零售業務擴張，目標價230美元。
• 安踏體育（2020 HK）：買入，因2018年第2季銷售強勁，目標價50港元。
• 中糧包裝（906 HK）：買入，因業績良好，估值吸引，目標價7.37港元。
• 攜程（CTRP US）：買入，因航空票務增長及同程一藝龍潛在上市，目標價56美元。
• 東陽光藥（1558 HK）：買入，因完成股權重組及2018年上半年業績優於預期，目標價64.12港元。
• 聯邦製藥（3933 HK）：買入，因6-APA出廠價上漲，目標價11.10港元。
• 天倫燃氣（1600 HK）：買入，因河南省煤改氣項目帶來增長潛力，目標價8.78港元。
• 比亞迪（1211 HK）：沽售，因市場對其盈利預測下降，目標價37港元。

技術分析

• 中銀香港 (2388)：買入區間為23.65至23.70港元，目標價38.00／38.90港元，止蝕位為36.00港元。若股價未跌破36.00港元，可技術性反彈。
• 維他奶國際 (345)：買入區間為26.20至26.25港元，目標價28.20／29.80港元，止蝕位為23.50港元。若股價未跌破23.50港元，可上試目標價。

市場動態

• 港股通與滬股通：港股通餘額為435.98億元人民幣，接近上限；滬股通餘額為502.50億元人民幣，為全日額度的96.63%。
• 人民幣政策：人民銀行未進行逆回購操作，因流動性處於較高水平。
• 個股異動：國浩集團、中國水務、維他奶國際等股份成交量異動，部分股價上漲。
• 新股消息：精英匯及光控精技進行公開招股，招股價及入場費已公布。

經濟數據與市場預期

• 7月4日：財新中國綜合採購經理人指數為52.3，顯示經濟活動持續。
• 7月5日：美國ADP就業變動預計190k，首次申請失業救濟金人數為225k。
• 7月6日：美國非農業就業人口變動預計195k，失業率為3.8%。
• 7月10日：中國PPI同比上升4.6%，CPI同比上升2.2%。

投資策略

• 買入股：阿里巴巴、安踏體育、中糧包裝、攜程、東陽光藥、聯邦製藥、天倫燃氣。
• 沽售股：比亞迪。
• 平倉股：北京首都機場股份、廣汽集團。

資料來源與披露

• 資料來源：彭博、大華繼顯。
• 披露聲明：報告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited準備，僅供資訊用途，不構成買賣建議。報告內容可能涉及與相關公司業務往來，並受不同司法管轄區法規限制。

分析員信息

• 葉國邦：聯絡電話 +852 2236 6752，電郵 ivan.ip@uobkayhian.com.hk。
• 陳珘麗 CMT：聯絡電話 +852 2236 6716，電郵 joyce.chan@uobkayhian.com.hk。

結論

市場整體表現疲弱，受貿易摩擦與經濟數據影響。港股與內地股市均出現下跌，技術指標顯示中線走勢轉弱。部分個股因業務改善與估值優勢被列為買入建議，而部分因盈利預測下降被列為沽售或平倉。市場預測與經濟數據顯示，未來經濟活動可能保持穩定，但投資者需謹慎對待市場風險。