20230819-中国银河-北新建材-000786.SZ-业务稳健发展_市场压力下龙头优势突出_3页_1mb

北新建材2023年上半年业绩表现亮眼，公司实现营业收入11,402亿元，同比增长88.4%；归母净利润1,896亿元，同比增长155.8%；扣非后归母净利润1,829亿元，同比增长19.16%。石膏板业务稳健，但由于需求下行，营收略有下降；防水业务增长显著，受益于竣工回暖，营收同比增长91.1%。毛利率增至30.20%，主要源于稳价策略和降本增效；经营质量优化，费用率下降，现金流强劲。国际化加速推进，海外市场销售收入同比增长45.66%，风险包括需求不及预期等，投资建议维持推荐评级。