20240803-格林期货-鸡蛋期货月报_旺季利于现货上行_远月合约压力仍存_16页_1mb

鸡蛋期货月报分析总结

市场概况

8月鸡蛋期现货市场呈现供需双强格局。现货方面，旺季需求尚可，但供应端正持续增加，尤其是新开产蛋鸡和补栏量的提升加剧了后期供给压力。鸡蛋价格虽受益于季节性消费提振，但产量端的限制使其上涨空间受限。期货端，JD2409合约在现货利好与基本面偏弱的博弈中呈现震荡区间走势；远月合约JD2501已走出下跌预期，仍需关注中长期供需变化。

多空逻辑分析

利多因素

1. 需求端表现尚可：8月传统消费旺季启动，中秋前备货及开学需求支撑蛋价；销区销量处于历史偏高水平，蔬菜替代效应减弱。
2. 供应阶段性收紧：高温影响蛋鸡产蛋率，生产环节库存低位，但中长期存栏量增量明显，淘鸡意愿一般，供给压力后置。

利空因素

1. 存栏量持续攀升：在产蛋鸡存栏量创历史新高，蛋鸡苗出苗量居同期高位，叠加养殖利润尚可，补栏情绪较浓，未来供应压力显著上升。
2. 政策与风险：饲料成本异动、禽流感风险、大规模淘鸡“挤仓”仍是潜在扰动因素，市场不确定性较强。

操作建议

• JD2409合约：预计短期内呈现 “先扬后抑” 走势，关键支撑位为3800元/500kg，阻力位为4150元/500kg，需密切观察现货能否超预期带动期价突破历史高点；中长期维持震荡偏多思路。
• JD2501合约：前期下跌预期已消化，但中长期仍承压，需警惕政策性利空（如强制淘汰情绪）的二次发酵，操作上暂以偏空思路对待。

风险提示

• 短期风险：高温天气、饲料价格波动；中长期风险集中于大规模淘鸡事件或禽疫频发，可能加剧市场波动。

免责声明
本报告基于公开数据及分析，仅供投资者参考，不构成实质性投资建议。市场有风险，投资需谨慎。