20230723-东吴证券-大炼化周报_成品油及化工品报价上调_炼化价差全面改善_29页_3mb

石油石化大炼化周报总结（2023年7月23日）

一、市场表现

本周，六大民营大炼化公司股价出现显著波动。桐昆股份和新凤鸣环比涨幅超200%，恒逸石化上涨超150%，而恒力石化和东方盛虹则大幅下跌。近一月，部分公司涨幅惊人，如新凤鸣上涨1996%。

二、价差与油价数据

国内外大炼化项目价差大幅改善，环比增长强劲：国内价差增加397%，国外价差飙升915%。布伦特原油周均价微涨0.27%。整体炼化利润提升，但需关注供给和需求变化。

三、板块分析

• 聚酯板块：PX价格上涨，支撑产业链；PTA价差下行，但涤纶长丝盈利回升。需求总体偏淡，库存略有增加。
• 炼油板块：油价震荡，成品油价格普遍上涨，看涨情绪增强。柴油和航煤价格波动，受需求季节性和供给影响。
• 化工品板块：多数化工品价格上行，如EVA、苯乙烯和纯苯；MMA因需求疲软盈利下降。供应端检修增加，但需求恢复不均。

四、风险提示

潜在风险包括：大炼化装置投产延迟、宏观经济放缓、地缘政治事件及油价大幅波动。产业链产能变化也可能对市场造成重大影响。