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研究早观点总结（2022年6月7日）

核心内容概览

2022年6月7日，A股市场整体呈现上涨趋势，主要指数涨幅显著，尤其是成长板块表现强势。市场情绪高涨，涨停个股数量众多，显示出投资者对成长股的偏好。与此同时，海外市场指数涨幅较小，整体偏冷。国内政策刺激和海外经济衰退预期共同影响，预计A股市场在6月仍可能呈现宽幅震荡甚至回落的趋势。

主要观点

市场走势分析

• 国内主要指数：

  • 上证指数：3,236.37点，涨1.28%
  • 深证成指：11,938.12点，涨2.66%
  • 沪深300：4,166.09点，涨1.87%
  • 中小板指：8,268.06点，涨3.04%
  • 创业板指：2,554.66点，涨3.92%
  • 科创50：1,121.54点，涨3.86%

• 行业表现：

  • 成长板块（如有色金属、电力设备及新能源、计算机）领涨，涨幅普遍在3%以上。
  • 房地产、交通运输、农林牧渔等板块表现较弱，跌幅在0.4%至0.84%之间。

• 市场情绪：

  • 涨股数量远多于跌股，涨停个股超100家，其中40只涨幅超10%，27只连板。
  • 国企改革概念在尾盘异动，市场整体情绪达到近期高点。

• 政策影响：

  • 国务院及多部门出台新能源相关支持政策，推动成长板块估值回升。
  • 预计A股6月仍将震荡，需关注政策加码下的基本面数据和流动性变化。

食品饮料行业分析

• 行业表现：

  • 食品饮料行业周涨3.31%，跑赢沪深300指数1.0个百分点，排名申万一级行业第8。
  • 非白酒涨幅最大（6.64%），休闲食品（5.98%）、白酒II（4.14%）等板块也有较好表现。

• 政策影响：

  • 白酒“新国标”正式实施，明确白酒必须为纯粮食酒，调香白酒归为配制酒，将提升白酒行业整体质量标准，利好中高端白酒企业。

• 投资建议：

  • 紧握一线白酒（如贵州茅台、五粮液、泸州老窖）。
  • 寻找高弹性二、三线白酒。
  • 关注预制菜个股，因疫情反复带动居家消费。

农业行业分析

• 行业策略：

  • 提出“亏损期+低PB”配置策略，适用于生猪和禽类养殖股。
  • 圣农发展已进入该策略的配置时机，当前PB估值为2.3倍，处于双底部。

• 投资建议：

  • 重点推荐海大集团，其2022-2024年归母净利润预计分别为25.20/45.22/55.09亿元，维持“买入-A”评级。

• 风险提示：

  • 畜禽疫情、运输不畅、极端天气、原材料价格波动等。

化工行业分析（新材料）

• 行业表现：

  • 新材料指数周涨6.71%，跑赢沪深300指数4.5个百分点，表现优于整体市场。
  • 半导体材料、OLED材料、锂电化学品等子行业涨幅居前。

• 估值情况：

  • 当前新材料指数PE（TTM）为29.89，低于过去三年平均水平，处于历史底部区域。

• 投资建议：

  • 关注碳纤维原丝龙头吉林碳谷、碳纤维制品企业中航高科、金博股份。
  • 军工新材料板块受宏观波动影响较小，建议关注华秦科技。

• 风险提示：

  • 疫情、原材料价格波动、政策、技术发展不及预期、行业竞争加剧等。

关键信息

• 市场情绪：高涨，涨停个股超100家，市场整体涨多跌少。
• 政策影响：新能源政策推动成长板块估值回升，但海外经济衰退和中美冲突可能影响A股走势。
• 行业动态：
  • 白酒“新国标”实施，提升行业质量标准。
  • 圣农发展进入“亏损期+低PB”配置时机。
  • 海大集团受政策和行业环境影响，有望进入业绩回升周期。
  • 新材料行业短期景气向上，估值处于历史底部。

值周研究员

• 石晋（S0760514050003）
• 和芳芳（S0760519110004）

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