20230714-东方财富证券-祥源文旅-600576.SH-动态点评_转型文旅驱动业绩高增长_需求释放助力长期发展_3页_284kb

公司业绩预告与资产重组

• 公司发布2023年半年度业绩预告，预计归母净利润为52亿至58亿元，同比增长78.944%至89.207%，实现扭亏为盈；预计扣非归母净利润为51亿至57亿元，同比增长176.897%至199.103%。
• 完成资产重组，纳入北京百龙绿色科技企业有限公司等旅游资产，导致资产规模和销售收入大幅增加，旅游板块在游客接待量、营业收入和利润总额上实现高增长。

旅游市场复苏助力业绩

• 2023年上半年，国内旅游业强劲复苏：国内旅游总人次达1216亿，同比增长46.5%；五一假期旅游人次和收入恢复至2019年同期的119.09%和100.66%；端午假期进一步延续热潮。
• 暑期需求释放，旅游市场预期全面超过2019年同期水平。

投资建议与盈利预测

• 短期：疫情恢复带动旅游市场热度，2023年旅游板块预计持续高增长。
• 中长期：公司完成资产重组后推动板块协同发展，探索文旅新模式，并实施精细化管理和创新，看好未来转型。
• 预计2023-2025年收入分别为536亿、684亿和807亿元，归母净利润分别为152亿、203亿和245亿元，EPS分别为0.14元、0.19元和0.23元，PE分别为57.85倍、43.14倍和35.85倍，维持“增持”评级。

风险提示

• 行业政策风险、旅游市场复苏不及预期、业务转型不及预期可能导致业绩波动。
• 其他风险因素包括市场竞争、宏观经济变化和外部环境不确定性。

其他关键数据

• 基本面数据：总资产规模大增，股价相对指数表现强劲。
• 前景展望：公司转型文旅领域，把握市场机遇，推动长期可持续发展。