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沥青市场分析总结（2021年11月17日）

核心内容

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，聚焦沥青2112主力合约当日走势，分析市场消息面、供需变化及技术面情况，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与参考建议。

主要观点

1. 当日行情回顾

• 沥青2112主力合约今日收出一根带有较长下影线的阴线。
• 开盘价：3158
• 收盘价：3110
• 最高价：3164
• 最低价：3068
• 跌幅：2.39%（76个点）

2. 消息面分析

• 印度柴油需求下降：受节假日和降雨影响，11月上半月印度柴油需求同比和环比均大幅下滑，分别下降15.3%和19.4%，而汽油销量则略有增长。
• IEA对油价预测：预计美国四季度原油产量将增加30万桶/日，全年增加110万桶/日，油价偏紧格局有望缓解，但2022年全球航煤需求仍将低于疫情前水平19%。
• 美国原油库存变化：上周美国原油库存增加65万桶，汽油库存减少280万桶，油品总库存下降，显示市场对汽油的需求相对强劲。
• 尼日利亚增产预期：尼日利亚计划将原油产量从145万桶/日提升至170万桶/日甚至180万桶/日，未来石油产量有望达到200万桶/日。

3. 供需情况分析

供给端

• 11月4日至11月10日当周，沥青装置平均开工率为43.67%，环比下降1.31个百分点。
• 部分炼厂因成本压力或市场策略选择降低生产负荷或转产渣油。

库存端

• 截至11月10日当周，国内沥青厂库库存为92.8万吨，环比增加1.05万吨；社会库存为61.98万吨，环比减少5.27万吨。
• 社会库存因个别地区刚需施工而有所去化，但钢厂库存因资金因素影响，贸易商接货意愿下降，导致炼厂库存环比上升。

需求端

• 北方地区道路施工季节性需求减弱，南方地区因天气较好，仍有赶工收尾需求。
• 华东地区贸易商拿货积极性不佳，实际出货一般；山东地区部分终端施工进入收尾阶段，整体出货良好。

后市展望

• 短期走势：沥青价格受成本端支撑和供应端收缩影响，短期预计震荡运行。
• 技术面：日线图显示沥青2112合约震荡下跌，下方获得250日均线支撑，MACD指标金叉向上，短期关注60日均线压力与250日均线支撑力度。
• 关注重点：继续跟踪供应端变化、需求端恢复情况以及原油价格走势。

关键信息

• 沥青价格下跌：当日沥青价格下跌2.39%，显示市场情绪偏弱。
• 供需矛盾缓解：供应端开工率下降，库存去化，供需压力有所缓解。
• 区域需求差异：北方需求季节性减弱，南方仍有支撑。
• 原油走势影响：沥青价格与原油价格密切相关，需关注其未来走势。

风险提示与客户适配

• 风险说明：本报告为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 客户适配：适合所有客户使用，尤其是日内短线投资者，提供专项分析与操作建议。

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