20240915-国金证券-机械行业周报_看好铁路装备_工程机械行业景气度提升_17页_2mb

机械设备行业周报：核心数据与展望

一、行情回顾

1. 板块表现
   SW机械设备指数在上周（2024年9月9日-9月13日）下跌137%，在申万一级行业中排名第十；同期沪深300指数下跌223%。
   2024年年初至今，机械指数累计下跌2229%，行业排名第十八，同期沪深300指数下跌792%。
   细分板块中，工程机械表现强于整体机械板块，年初至今涨幅达161%。

2. 出口数据
   海关总署数据显示，8月出口同比增长87%，涨幅较7月提升17个百分点。机械板块中，船舶出口和通用机械表现突出，8月船舶出口额同比增长607%，通用机械增长113%。

二、核心观点

1. 出口增长与制造业复苏
   8月出口数据显著改善，显示出机械行业景气度回升潜力。伴随中国制造业竞争力提升及经济复苏，制造业未来有望持续回暖。

2. 铁路装备需求扩张
   国铁集团动车组五级修招标大幅增长（2024年较2023年增长387%），叠加铁路固定资产投资额加速（1-8月同比增105%），铁路装备产业链需求将持续复苏。核心受益标的为中国中车。

3. 工程机械景气度改善
   国内挖机销量连续六个月正增长；海外市场多类机械出口增速超200%，工程机械企业利润提升明显。建议关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份。

4. 细分领域动态

   • 铁路装备：动车组五级修需求爆发，维保市场高速增长。
   • 工程机械：内销与外销共振，利润空间扩大。
   • 通用机械与船舶：受益于出口增长，需求结构优化。

三、投资建议

重点推荐组合：中国中车、三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份。

四、风险提示

宏观经济波动风险、原材料价格波动、政策变动风险。