医疗美容行业17年11月医美月刊：上海市政府推进美丽健康产业发展-20171105-兴业证券-15页-1mb

医疗美容行业研究报告总结

核心内容概览

本报告主要分析了2017年10月医疗美容行业的市场表现、重点公司动态、行业新闻及投资策略，同时对11月行业趋势进行展望，并提出相关投资建议和风险提示。

主要观点

• 行业表现强劲：2017年10月，医美概念股整体上涨10.9%，在30个行业板块中涨幅领先，显示行业具备较强的增长潜力。
• 重点公司表现：苏宁环球、青岛金王、朗姿股份、潮宏基等公司均获得“增持”评级，其中青岛金王和朗姿股份的业绩增长尤为显著。
• 政策利好：上海市政府发布政策推动美丽健康产业，明确将“东方美谷”作为核心承载区，重点支持医美相关产业，包括资金支持、用地倾斜等，为行业带来发展契机。
• 行业趋势：医美行业加速规范化和互联网融合，部分企业通过跨界合作、平台投资等方式拓展业务，如联合丽格、美呗等。
• 投资策略：建议投资者关注医美行业两大主线：一是利用低廉资金支持渠道拓展；二是利用政策利好降低营业场所成本，提升企业竞争力。

关键信息

10月行情回顾

• A股表现：医美概念指数全月上涨10.9%，跑赢上证综指和沪深300指数。
• 个股表现：通策医疗（+24.4%）、双鹭药业（+22.5%）涨幅居前；好当家（-4.5%）、苏宁环球（-2.7%）跌幅较大。
• 海外表现：医美概念股整体表现分化，Biolase Inc（+17.8%）涨幅领先，而BNC Korea Co Ltd（-19.9%）等则表现较差。

重点公司公告

• 通策医疗：与波恩有限公司续签协议、受让眼科管理公司股权。
• 青岛金王：受惠悠可并表，营收和净利润大幅增长。
• 朗姿股份：前三季度营收增长近100%，医美板块落地，获得政府产业扶持资金。
• 合金投资：中标智慧城市建设项目，公司名称变更。
• 复星医药：获得美国FDA临床试验批准，推进子公司股权收购。
• 苏宁环球：营收和净利润下滑，但转型“大健康、大文体、大金融”方向。

行业新闻速递

• 政策推动：上海市政府推动美丽健康产业发展，发布《关于推进上海美丽健康产业发展的若干意见》，明确将医美作为大健康产业的重要部分。
• 规范化进展：多个城市开展打击非法医美专项行动，如长春、北京、广汉、安阳等，加强医美机构监管。
• 行业整合与创新：联合丽格获得新氧APP投资，美呗实现两年盈利并快速增长；DR REBORN获亚太区医疗美容市场卓越创新奖。
• 教育培训：中国非公立医疗机构协会皮肤专业委员会召开医美教育培训基地共建会议，推动行业标准化。

11月投资策略

• 资金利好：上海政策支持将促进医美企业获得低廉资金，利好渠道拓展。
• 营业场所支持：政府对医美企业用地给予倾斜，降低相关成本，为希望进入上海的医美机构提供突破口。
• 重点公司建议：青岛金王、苏宁环球、朗姿股份等公司有望受益于政策利好，建议投资者关注其未来表现。

盈利预测与评级

风险提示

• 合规增长不及预期：医美行业面临严格的监管，合规性可能影响增长。
• 消费趋势转变：医美消费市场可能因政策或社会因素发生变化。
• 超市场预期的利空政策：政策环境可能对行业产生不利影响。

投资建议

• 关注重点公司：苏宁环球、青岛金王、朗姿股份、潮宏基等公司受益于政策利好，具有较高的增长潜力。
• 把握政策机遇：上海“东方美谷”政策为医美行业带来新的发展契机，建议投资者关注其对相关企业的支持。
• 关注行业整合与创新：医美平台和机构在整合资源和创新服务方面表现突出，值得关注。

总结

2017年10月，医美行业表现强劲，政策支持与行业整合为行业带来增长机遇，重点公司如青岛金王、朗姿股份等业绩增长显著。11月，上海市政府继续推动医美产业发展，重点支持资金和用地，为行业提供良好发展环境。投资者可关注政策受益企业及行业整合趋势，同时注意合规和消费趋势变化等风险。