2010年-ECB欧洲央行_International_trade_developments_and_revision_of_the_effective_exchange_rates_of_the_euro_4页_212kb

报告摘要

本文件讨论了过去十年欧元区国际贸易地理结构的变化，并介绍了对欧元有效汇率（EERs）权重的修订。这些修订反映了贸易伙伴构成的变化，特别是新兴市场在欧元区贸易中的比重上升，而先进经济体的比重下降。修订后的EER权重基于2004-06年的贸易数据，以更准确地衡量欧元区在国际贸易中的价格和成本竞争力。

贸易结构变化：过去十年中，欧元区与新兴经济体的贸易比重显著上升，尤其是中国和中欧东欧国家（CEECs），而先进经济体如美国、英国、日本和瑞士的比重下降。
中国贸易地位上升：中国在欧元区贸易中的比重持续增长，成为仅次于美国和英国的第三大贸易伙伴。
CEECs的贸易权重：作为一个整体，CEECs的贸易权重超过了中国。
有效汇率的计算：欧元区有效汇率分为三类：EER-12（12个贸易伙伴）、EER-21（EER-12加上中国和8个非欧元区欧盟国家）以及EER-41（EER-21加上20个其他贸易伙伴）。
权重更新的依据：权重基于制造业贸易数据，因为这类数据对竞争力变化较为敏感，并且数据质量较高。
权重更新的影响：修订后的权重使EER指数在名义和实际层面略有下降，尤其在实际层面更为明显。
第三市场效应：修订后的权重考虑了欧元区出口商在第三市场所面临的竞争，因此亚洲贸易伙伴的权重上升，欧洲贸易伙伴的权重下降，而美国的权重基本保持不变。
中国权重变化：由于其在非欧元区市场的重要性，中国在EER-41中的权重从8.8%降至4.4%，但实际汇率指数仍反映其对欧元区竞争力的显著影响。

数据来源：Eurostat 提供的贸易数据。
权重计算时间：最近年份的权重基于2004-06年的平均贸易值。
制造业贸易数据：2009年制造业贸易占总出口的82%，占总进口的66%。
EER-41的权重变化：
- 中国：在EER-41中的权重从8.8%降至4.4%，但因第三市场效应，其实际汇率指数仍显示重要影响。
- 日本：在EER-41中的权重从11.6%降至6.7%。
- 英国：在EER-41中的权重从24.7%降至14.3%。
- 美国：在EER-41中的权重从27.9%降至17.2%。
- CEECs：作为一个整体，在EER-41中的权重从28.7%降至23.4%。
实际有效汇率（REER）：通过调整名义汇率以反映价格和成本变化计算得出，使用消费者价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）、GDP平减指数和单位劳动成本指数。
REER变化趋势：从1999年到2009年12月，修订后的实际EER-41指数上涨了13%，而旧权重结构下的指数上涨了17%。
修订影响：新的权重结构使实际EER更能反映欧元区当前的价格和成本竞争力。