20150410-招商证券-晨会纪要_两部委推动传统出版和新兴融合发展_13页_1mb

报告摘要

2015年4月10日市场与研究报告总结

核心内容概述

2015年4月10日，中国及全球主要市场出现分化走势。A股市场整体表现疲软，上证指数下跌0.93%，创业板指数微涨0.33%。国际市场上，恒生指数、东京日经指数、纽约三大股指均有所上涨，但英国富时指数也出现小幅上升。与此同时，国内政策动态与行业研究报告显示出对多个领域的关注与支持，尤其是“一带一路”战略、传统出版与新兴出版融合、软件正版化、军工信息化、以及多个行业的投资机会。

主要观点与关键信息

市场表现

A股市场：
- 上证指数：3958点，下跌0.93%
- 沪深300指数：4262点，下跌0.78%
- 创业板指数：2496点，上涨0.33%
- 大宗商品方面，布伦特原油上涨0.38%，黄金现货下跌0.72%，LME期铝、期铜、CBOT小麦、玉米等均出现不同程度的下跌。
国际市场：
- 恒生指数：26944点，上涨2.70%
- 恒生国企指数：13748点，上涨2.63%
- 东京日经指数：19938点，上涨0.75%
- 纽约道琼斯指数：17959点，上涨0.31%
- 纳斯达克综合指数：4975点，上涨0.48%
- 标普500指数：2091点，上涨0.45%
- 英国富时指数：7015点，上涨1.12%

行业动态

计算机行业：
- 国办发文推进软件正版化，国产软件迎来发展机遇。
- 东方通收购微智信业，拓展内容安全业务并加速向大数据转型。公司核心高管参与增发，目标价上调至173.96元，维持强烈推荐-A评级。
传媒行业：
- 国家新闻出版广电总局与财政部联合发布《关于推动传统出版和新兴出版融合发展的指导意见》，支持互联网+出版发展。中南传媒、时代出版、出版传媒等个股值得关注。
农林牧渔行业：
- 四部门规范粮食仓储设施租赁，象屿股份与黑龙江粮食局签署战略合作协议。
- 美国加州遭遇严重干旱，水资源枯竭，影响农产品产量。
公用事业行业：
- 中国邮政拟对各省邮政公司进行吸收合并，湘邮科技作为湖南省邮政公司控股企业，可能受益。
化工行业：
- 粘胶短纤价格创新高，行业利润回升，相关上市公司如澳洋科技、新乡化纤、三友化工等值得关注。
房地产行业：
- 楼市新政首周，一线城市成交量同比上涨五成，房地产板块逆势上涨。

公司动态

鱼跃医疗：
- 大股东完成收购万东及上械，剥离医学影像业务，专注于家用医疗器械和医用高值耗材。预计2015年第三季度并表，提升业绩。公司新品有望成为利润增长点，维持强烈推荐。
歌力思：
- 作为高端女装代表，公司通过精细管理进入行业第一梯队。预计2015-2017年EPS分别为0.93、1.04、1.24元，合理估值中枢为27.88元，建议申购。
金信诺：
- 提前完成并购，顺利切入射频PCB市场。公司拟进一步拓展外延并购，维持强烈推荐-A评级。
联化科技：
- 2014年业绩符合预期，加码医药业务。公司计划推进多个项目，提升盈利能力，维持强烈推荐-A评级。
中鼎股份：
- 拟定增募资19.16亿元加码汽车零部件主业，提升自动化和产能，公司股票4月10日复牌，维持强烈推荐-A评级。
海得控制：
- 进入军工软件领域，与解放军总装备部合作研发NetSCADA军方专用版，助力国防信息化建设。
爱迪尔：
- 拟设立金融信息服务合资公司，布局供应链金融，提升公司多元化发展。

国内财经

3月CPI预测：
- 3月CPI涨幅预计为1.3%，连续两月处于“1时代”，未来可能出现小幅回升，但涨幅有限。
政策动向：
- 银监会开展全行业检查，加强银行内部控制和合规建设，遏制违规违纪行为。

国际财经

英国央行：
- 维持基准利率和QE不变，显示货币政策保持宽松。
日本参议院：
- 通过2015财年预算草案，总额达96.34万亿日元，创历史新高，其中近四成依赖政府债务。
OECD报告：
- 预计中国经济将放缓，欧元区经济将提速。美国、日本等发达国家经济保持稳定增长。

投资评级

报告名称	投资评级	研究员
金盾股份	审慎推荐-A	乔敏, 刘荣
联化科技	强烈推荐-A	李辉, 马太
歌力思	无评级	王薇, 孙妤
东方通	强烈推荐-A	郝彪
金信诺	强烈推荐-A	王林, 罗聪, 周炎
延华智能	强烈推荐-A	郝彪, 黄磊, 黄斐玉
万达院线	强烈推荐-A	王京乐, 顾佳
顺网科技	强烈推荐-A	景志钟, 王锋
万达信息	强烈推荐-A	王林, 罗聪, 周炎
联络互动	强烈推荐-A	王林, 罗聪, 周炎
神州信息	强烈推荐-A	王林, 罗聪, 周炎
烽火通信	强烈推荐-A	王林, 罗聪, 周炎
海天味业	强烈推荐-A	王林, 罗聪, 周炎
春秋航空	强烈推荐-A	王林, 罗聪, 周炎